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Carmignac: los problemas fiscales no afectan a nuestra valoración

Los partícipes no deben preocuparse por el anuncio del pago de una multa que no afecta al proceso de inversión.

Mara Dobrescu 04/07/2019

Carmignac Gestion anunció el viernes 28 de junio que ha pagado 30 millones de euros para poner fin a una investigación por fraude fiscal en Francia ("Convention judiciaire d'intérêt public").

La investigación de la Fiscalía Financiera Nacional comenzó en febrero de 2017. Se refería a los métodos de remuneración de determinados directivos de Carmignac Gestion a través de una filial luxemburguesa de la sociedad gestora, hasta 2014.

No creemos que los partícipes deban preocuparse por esta noticia, ya que la resolución del conflicto se refiere a las operaciones de la sociedad gestora y no a su proceso de inversión y porque los intereses de los clientes no se ven afectados.

Además, aunque el importe mencionado no sea insignificante, no afecta a la rentabilidad de la sociedad gestora ni a su estabilidad financiera.

Carmignac Gestion ha seguido invirtiendo en sus recursos de inversión, con la contratación de 3 gestores de bonos experimentados desde principios de este año. No se nos ha informado de ninguna reducción de costes o de personal que pudiera ser desfavorable para los inversores.

Mantenemos, por lo tanto, nuestra opinión "Neutral" sobre el pilar de la Sociedad Gestora y no modificamos ninguna de las calificaciones asociadas a los fondos.

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Sobre el Autor

Mara Dobrescu

Mara Dobrescu  is a fund analyst at Morningstar France.

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