Flujos Europa: Gestión activa vs gestión pasiva (Marzo 2019)

A 31 de marzo, la cuota de mercado de los fondos pasivos en Europa se situó en el 17,4% frente al 15,7% del año anterior.

Mientras que los fondos indexados (incluidos los fondos índice y ETFs) siguieron aumentando su cuota de mercado a expensas de los fondos gestionados de forma activa, el crecimiento de los indexadores se vio atenuado por las salidas de los productos pasivos de renta variable, que sufrieron reembolsos por valor de 3.700 millones de euros. El mes de marzo fue sólo el cuarto mes de flujos negativos para los fondos pasivos de acciones en los últimos 12 meses. Sin embargo, los fondos indexados de renta fija registraron entradas de unos 8.600 millones de euros. En total, los fondos indexados con vocación a largo plazo disfrutaron de entradas por valor de 4.600 millones de euros, mientras que los fondos gestionados activamente sufrieron salidas por valor de 5.300 millones de euros.

Con la excepción de los fondos de bonos, que registraron entradas de 19.000 millones de euros, el nivel más alto registrado en un mes desde enero de 2018, los fondos gestionados de forma activa volvieron a estancarse. Los fondos de renta variable perdieron unos 14.300 millones de euros debido a los fuertes reembolsos en numerosas categorías de gran capitalización, tanto en la Eurozona como en Europa, en Estados Unidos, en los mercados emergentes y en Japón. Los fondos mixtos volvieron a estar en números rojos en marzo, después de que los flujos de salida casi se agotaran en febrero. Las salidas de 3.000 millones de euros fueron las más elevadas desde diciembre de 2018.

Los fondos alternativos gestionados activamente sufrieron salidas por valor de 6.000 millones de euros, marcando así el séptimo mes consecutivo negativo para esta amplia categoría de fondos. Desde que en mayo de 2018 se alcanzara un máximo histórico de 476.000 millones de euros, los activos bajo gestión descendieron a 422.000 millones de euros a finales del pasado mes de marzo, lo que ilustra la pérdida de confianza de un número cada vez mayor de inversores en estos productos que imitan a los fondos de cobertura.

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Sobre el Autor

Ali Masarwah

Ali Masarwah  Ali Masarwah ist als Chefredakteur für die deutschsprachigen Seiten von Morningstar verantwortlich.

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