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Flujos Europa: Gestión activa vs gestión pasiva (Febrero 2019)

En febrero, la cuota de mercado de los fondos indexados ascendía al 17,3% de los activos de los fondos de largo plazo en Europa, frente al 15,9% del año anterior.

Los inversores continuaron transfiriendo activos de fondos gestionados activamente a fondos indexados. Los fondos pasivos con vocación a largo plazo consiguieron captar unos 14.400 millones de euros en febrero, mientras que los fondos gestionados activamente sufrieron salidas por valor de 2.200 millones de euros. El contraste se vuelve aún más marcado cuando se observan los flujos en el período de 12 meses. Mientras que los fondos gestionados activamente sufrieron reembolsos de 90.500 millones de euros, los fondos negociados en bolsa y los fondos índice registraron entradas netas de 79.300 millones de euros. A finales de febrero, la cuota de mercado de los fondos indexados ascendía al 17,3% de los activos de los fondos con vocación a largo plazo domiciliados en Europa, frente al 15,9% del año anterior.

El principal motor de las entradas a los fondos indexados ha sido, una vez más, la elevada demanda de productos de renta fija, que se ha visto favorecida por entradas de 9.700 millones de euros. Esta cifra fue notablemente superior a los 6.500 millones de euros que recibieron los fondos de bonos gestionados de forma activa, pero cabe destacar que febrero marcó el segundo mes positivo para los fondos de bonos activamente gestionados, los cuales habían sufrido una derrota en la segunda mitad de 2018. El denominador común para los fondos de bonos activos y pasivos fue la alta demanda de activos de riesgo como los de los mercados emergentes globales, los bonos corporativos y los fondos de bonos de alto rendimiento.

Fue una historia diferente en el lado de la renta variable. Mientras que los fondos indexados captaron unos 4.600 millones de euros, los fondos de renta variable gestionados activamente sufrieron salidas por valor de 2.900 millones de euros. A finales de febrero, los fondos de renta variable indexados representaban el 27,9% de los activos bajo gestión de los fondos de renta variable domiciliados en Europa. Entre las categorías de fondos más importantes, las fortunas divergentes quedan mejor reflejadas en la demanda de fondos de índices de gran capitalización de la Zona Euro y de Estados Unidos, que registraron entradas de 580 y 310 millones de euros, respectivamente, mientras que los inversores reembolsaron 2.700 y 340 millones de euros de fondos gestionados activamente de esas categorías, respectivamente.

Los fondos alternativos gestionados de forma activa sufrieron salidas de 5.700 millones de euros en febrero, mientras que los flujos hacia los fondos alternativos gestionados de forma pasiva se mantuvieron prácticamente estables (no obstante, hay que tener en cuenta que los fondos alternativos activos y pasivos representan diferentes segmentos de mercado; los fondos alternativos pasivos incluyen principalmente vehículos apalancados e inversos, mientras que los fondos alternativos gestionados de forma activa representan fondos regulados con estrategias hedge).

 

 

Nota: La información utilizada en este artículo ha sido extraída de nuestra plataforma para inversores profesionales Morningstar DirectSi es inversor profesional y quiere saber más sobre Morningstar Direct haga clic aquí



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Sobre el Autor

Ali Masarwah

Ali Masarwah  Ali Masarwah ist als Chefredakteur für die deutschsprachigen Seiten von Morningstar verantwortlich.

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