Flujos Europa: Gestión activa vs gestión pasiva (Feb 2018)

Durante febrero las entradas de dinero en fondos pasivos de renta variable más que duplicaron las de los fondos activos

Ali Masarwah 02/04/2018

Como dice la leyenda difundida por los gestores de fondos activos, los fondos pasivos tienden a ser más populares entre los inversores en períodos de mercados alcistas, ya que se benefician enteramente de las subidas de las bolsas. Por el contrario, en los periodos de caídas, los fondos activos se consideran como los productos preferidos, ya que los gestores de fondos gestionan los riesgos de manera más eficaz que los fondos pasivos. Sin embargo, esta suposición no se tradujo en febrero en una postura más favorable hacia los fondos activos por parte de los inversores, que continuaron acudiendo en masa a los productos pasivos.

En febrero, las ventas netas de fondos indexados fueron sorprendentemente robustas, mientras que la demanda de fondos de gestión activa fue inferior a los niveles observados en enero. Según las estimaciones de Morningstar, los fondos de renta variable gestionados de forma pasiva disfrutaron de entradas netas por valor de 9.400 millones de euros, de los cuales 5.300 millones fueron a parar a ETFs de renta variable. En lo que respecta a las entradas netas en fondos de renta variable gestionados de forma activa, estas cayeron de 26.400 millones de euros en enero a 4.300 millones de euros en febrero.

La diferencia entre fondos activos y fondos pasivos fue aún más pronunciada en el segmento de fondos de renta fija. Los fondos de bonos gestionados de forma pasiva disfrutaron de unas entradas netas de 1.700 millones de euros. La mayor demanda la registraron los fondos de deuda pública en dólares y en euros. Por el contrario, los fondos de bonos gestionados activamente sufrieron salidas de unos 7.000 millones de euros. Los fondos de bonos corporativos en euros vieron salir unos 2.800 millones de euros, seguidos de los fondos de bonos de alto rendimiento en dólares y de los fondos de bonos globales de alto rendimiento, que registraron flujos negativos por valor de 2.700 millones de euros y 2.400 millones de euros, respectivamente.

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Sobre el Autor

Ali Masarwah

Ali Masarwah  Ali Masarwah ist als Chefredakteur für die deutschsprachigen Seiten von Morningstar verantwortlich.

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