Flujos Europa: Gestión activa vs gestión pasiva (Ene 2018)

Los flujos de fondos en Europa muestran que los vehículos pasivos continúan creciendo más dinámicamente que los productos gestionados activamente. 

Ali Masarwah 27/02/2018

Sin duda enero del 2018 será recordado como el último mes antes del gran revés bursátil. En efecto desde principios de febrero el escenario de una subida de la inflación y un aumento paralelo de los rendimientos de los bonos ha creado cierto nerviosismo. Pero en enero, este cambio se sintió poco. Los inversores siguieron apostando por unos mercados en alza y asumieron unos niveles de riesgo altos si nos atenemos a los flujos a nivel europeo. 

Si nos centramos en los grandes tipos de fondos por clases de activos en Europa, vemos que los fondos gestionados de forma pasiva (eso es, juntando los fondos índice y los ETF) dominan la categoría de los fondos de materias primas con una cuota de mercado del 76%. Los fondos de renta variable pasivos representan el 26,2% del mercado europeo de fondos de renta variable mientras que en el universo de renta fija los fondos pasivos sólo representan el 11,9%. Los vehículos pasivos desempeñan un papel insignificante entre los fondos mixtos, los fondos convertibles y los fondos inmobiliarios.

Es importante tener en cuenta estas diferencias de cuota de mercado al examinar en términos absolutos los flujos hacia estas clases de activo a través del prisma gestión activa vs gestión pasiva. La historia es algo diferente en el caso de los fondos alternativos. Mientras que los productos gestionados activamente tienden a imitar las estrategias de los hedge funds, la mayor parte de los activos de los fondos alternativos pasivos se encuentran en ETPs que implementan estrategias de trading apalancadas e inversas.

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Ali Masarwah

Ali Masarwah  Ali Masarwah ist als Chefredakteur für die deutschsprachigen Anleger Websites von Morningstar verantwortlich.

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