Invertir en renta fija a la japonesa

El inversor europeo en bonos de la Zona Euro podría tomar como referencia las rentabilidades obtenidas por los inversores nipones en bonos japoneses

Fernando Luque 22/09/2016

Algunos analistas argumentan que la situación de Europa tiene muchas similitudes con la de Japón. Y en cierta medida tienen razón. Los dos tienen los mismos problemas macro: envejecimiento de la población, elevado nivel de deuda, bajo crecimiento, baja inflación y, como consecuencia, niveles muy bajos de tipos de interés. Pero Japón lleva sufriendo esta situación desde hace muchísimo más tiempo.

Por ejemplo, los tipos de interés a corto plazo en el país nipón han fluctuado entre el 2% y el -0,1% a lo largo de estos últimos 20 años. En Europa también estamos en un entorno de tipos de interés muy bajos, peor sólo desde hace algunos años, aunque existe una alta probabilidad de que este escenario permanezca así durante los próximos años.

Uno podría pensar que la vida ha sido realmente difícil para un inversor japonés en renta fija. ¿Cómo puede uno conseguir una rentabilidad decente cuando los tipos de interés están en estos niveles tan bajos? Y uno, lógicamente, también piensa que el inversor europeo en bonos también sufrirá los mismos problemas en conseguir una rentabilidad decente con su cartera de renta fija.

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Sobre el Autor

Fernando Luque

Fernando Luque  es el Senior Financial Editor de www.morningstar.es

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