Cuando la defensa es el mejor ataque

Los ETF de mínima varianza han conseguido limitar las pérdidas en periodos de turbulencia sin renunciar a los rebotes del mercado, pero son más caros

Valerio Baselli 23/02/2016

Desde hace varios años, los inversores se enfrentan a una multiplicación de fases volátiles y de incertidumbre en los mercados financieros y el comienzo de este año es una prueba más. Este entorno ha beneficiado enormemente a los ETF de baja volatilidad.

Estos fondos pasivos cotizados en bolsa forman parte de la familia de productos llamados de "beta estratégica". Morningstar ha identificado a 408 productos de este tipo en Europa, que gestionan un total de 49.000 millones de euros. En este universo, hay actualmente 26 productos de baja volatilidad disponibles para la venta en Europa, con un patrimonio de 4.200 millones de euros. Haga clic aquí para ver la lista completa.

La lógica de estas estrategias, conocidas como "mínima volatilidad" o "mínima varianza" consiste en seleccionar valores y ponderarlos en base a la volatilidad histórica y al nivel de correlación entre los componentes del índice que está replicando. La varianza de una cartera es una medida estadística de la dispersión de rentabilidades respecto a la media, y por lo tanto es una medida del riesgo de la cartera.

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Sobre el Autor

Valerio Baselli

Valerio Baselli  es Editor de Morningstar en Italia y Francia.

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