Este artículo ha sido inicialmente publicado en www.morningstar.com el 17 de septiembre de 2015 y ha sido reeditado para tener en cuenta la reciente decisión de la Reserva Federal de mantener sin cambio los tipos de interés.
Los mercados se han mostrado una vez más decepcionados por el statu quo de la Fed que ha decidido no hacer nada en materia de política monetaria debido a la débil inflación en los Estados Unidos y la vuelta de la volatilidad a los mercados financieros mundiales. Estos apuestan ahora por un alza de 25 puntos básicos en la próxima reunión del 16 de diciembre, con una probabilidad del 62%.
Desde el principio de la crisis financiera la Fed y los otros bancos centrales han mantenido una política monetaria masivamente acomodaticia. En ese periodo los tipos a corto plazo en Estados Unidos se han mantenido en niveles muy deprimidos aunque este año han subido ligeramente. Actualmente el temor es que este alza no sea más que la primera, con la posibilidad de un crack en los mercados de renta fija.
