¿Es momento de comprar acciones chinas?

El mercado chino ha sido una montaña rusa estas últimas semanas, ¿pero deberían los inversores aprovecharse de la caída reciente?

Morningstar 18/08/2015
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Jeremy Beckwith: Menudo año ha sido para la bolsa china. Hace un año el Shanghai Composite estaba a 2.000; el 10 de junio este año estaba a 5.000 y ahora ha vuelto a bajar hasta los 3.500. Una auténtica montaña rusa.

Empezó porque el Banco Popular Chino comenzó a reducir los tipos de interés y a relajar su política monetaria, una señal tradicional del comienzo de un mercado alcista en los mercados desarrollados. Y esto gradualmente ganó momentum. Al mismo tiempo los precios de la vivienda en China empezaron a caer, en medio de una especulación desenfrenada, con lo que la gente empezó a cambiar sus ahorros en propiedades a bolsa. Al principio en acciones de gran capitalización, pero en los últimos 6 ó 7 meses hemos visto unos grandes incrementos en la especulación de acciones de pequeña capitalización en China, muchas de las cuales no son accesibles para los inversores extranjeros.

Estas últimas semanas el mercado ha caído bruscamente, las acciones de gran capitalización han caído un 30% en solo un mes, pero las acciones de pequeña capitalización han caído incluso con más fuerza y han causado pánico real en los hogares de muchos chinos. El gobierno chino intentó intervenir muy agresivamente para evitar que los precios cayesen.

Creo que todo esto muestra que China todavía tiene un mercado bursátil muy joven. Los inversores en China no entienden realmente lo que están haciendo y por qué invierten en acciones. Y por ello hay que tomar precaución. No obstante, las acciones de gran capitalización probablemente han vuelto a un nivel de valoración que vuelve a ser atractivo. Hemos visto el gestor del fondo Fidelity China Special Situations decir que está preparado para invertir otra vez en estos niveles. Y por ello probablemente es momento de volver a entrar cautelosamente en la bolsa china, suponiendo que usted sea consciente de los riesgos que toma y suponiendo que se limite a las acciones de gran capitalización que son más seguras. El mercado chino de pequeña capitalización es un verdadero casino. 

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