PERSPECTIVAS: ¿Qué esperar de las materias primas y de las divisas?

ETF Securities nos ofrece sus perspectivas para el segundo trimestre de 2015 sobre materias primas y divisas

External Writer 28/04/2015

Es probable que las políticas de estímulo en Europa y Asia impulsen la demanda de materias primas. Posiblemente, China, consumidor clave, acabe batiendo los pronósticos de crecimiento. A pesar de que se prevea un menor nivel de actividad económica, las medidas de estímulo deberían respaldar un mayor gasto en infraestructuras intensivas en materias primas y los bajos precios del crudo deberían contribuir a la mejora de la actividad en Asia e impulsar una mayor demanda de materias primas. Por otra parte, es probable que el sector energético continúe vulnerable aunque se registre un modesto repunte del crudo durante el segundo semestre, a medida que comienza a reducirse su oferta.

La divergencia entre las políticas monetarias será el factor clave detrás del rendimiento del mercado internacional de divisas. A pesar de que la Reserva Federal ha dejado claro que la etapa de “paciencia” respecto a cuándo subir las tasas de interés ha quedado atrás, más allá de la solidez del mercado laboral, tiene relativamente muy pocos motivos como para empezar el ciclo restrictivo. Es probable que la Fed lo inicie de manera más lenta a la que el mercado espera y por tanto el dólar podría corregir a corto plazo. No obstante, las políticas expansivas de la Eurozona y Japón podrían estabilizar al euro y al yen en lo inmediato.

MATERIAS PRIMAS

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