Informe de Flujos Global: 2013

Morningstar analiza los flujos de Fondos y ETFs en el 2013 en los cinco mercados principales.

Michael Rawson 11/03/2014
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Morningstar publica hoy su segundo Informe Anual de Flujos Globales. El informe analiza los flujos de Fondos y ETFs en el 2013 en los cinco mercados principales: Australia, Canadá, Europa, Japón y Estados Unidos; y proporciona una visión general de los  mercados en los que Morningstar analiza el comportamiento de fondos y otros activos.

 “El retorno de la confianza de los inversores llevó a la Industria Global de gestión de fondos a nuevos máximos en 2013. Los Flujos de activos y las sólidas rentabilidades de los mercados de renta variable desarrollados contribuyeron a que el patrimonio de fondos con vocación a largo plazo alcanzara cerca de 23 billones de dólares, más de 3 billones de dólares que en 2012 y más del doble de patrimonio que en el punto más bajo del mercado de 2008", comentó Michael Rawson, analista del equipo de análisis de Morningstar. "A pesar de que en 2013 las captaciones por valor de 976.000 millones de dólares son ligeramente superiores al anterior record establecido en 2009, su composición es muy diferente. Los inversores se han deshecho de las inversiones de renta fija, que protagonizaron la mayoría de las entradas en los últimos cinco años, centrándose en renta variable".

Principales conclusiones del Informe de Flujos Global de Morningstar:

• Vanguard lideró nuevamente la captación de flujos en 2013, como lo hizo en 2012. La firma captó 143.000 millones de dólares y a día de hoy gestiona 2,3 billones de dólares en fondos con vocación a largo plazo y en fondo cotizados (ETFs). En la otra cara de la moneda, PIMCO, el beneficiario de la larga tendencia alcista en renta fija, registró reembolsos de 29.000 millones  de dólares en el año, dado que el miedo de los inversores ante una subida de tipos provocó una salida muy anticipada de fondos de renta fija. A finales de año, el 88% de los fondos de inversión y los ETFs de PIMCO a nivel mundial se instrumentaban en productos de renta fija. Los fondos de renta fija registraron flujos de 134.000 millones de dólares en 2013, muy inferiores a los 602.000 millones de dólares del 2012.

• Los Fondos de renta variable registraron entradas por valor de 567.000 millones de dólares a nivel mundial, lo que corresponde con una tasa crecimiento del 6%, la tasa más alta desde que en 2007 Morningstar comenzó a registrar datos de flujos globales. Los fondos mixtos tuvieron un buen año, con entradas de 220.000 millones de dólares, impulsadas por el crecimiento de doble dígito de Europa y por los fondos transfronterizos. Los Fondos de gestión alternativa recolectaron 97.000 millones de dólares, más del doble que en 2012. La tasa de crecimiento orgánico para dicha categoría superó el 30% en Estados Unidos, Asia, y en fondos transfronterizos.

• Entre los Fondos de renta variable, en 2013, los de gestión pasiva continúan ampliando su cuota de mercado en la mayoría de las regiones. Este cambio secular ha sido impulsado en gran medida por el aumento de conciencia entre los inversores del papel de las comisiones en la rentabilidad. Otro factor de crecimiento es la inclusión de los ETFs por parte de los asesores en Estados Unidos. Sin embargo los ETFs en Europa están teniendo más dificultades.

• A nivel mundial, han aparecido más de 11.000 nuevos fondos, nuevas clases de acciones de fondos que se lanzaron antes de 1 de enero 2013 que alcanzaron los 605.000 millones de dólares en 2013. Luxemburgo fue el domicilio elegido en términos de gestión de activos, pero no en número de fondos. A final del año, activos por valor de 119.000 millones de dólares residían en los 896 nuevos productos introducidos en Luxemburgo. Mientras tanto, 3.256 clases de acciones de fondos domiciliados en el gran ducado, con activos de 57.000 millones dólares, se fusionaron o fueron liquidados durante el año.

El informe de Morningstar examina detalladamente cada uno de los principales mercados, analizando los flujos por categoría Morningstar, por grupo de fondos, por fondos, por Rating Morningstar, por Morningstar Analyst Rating, así como por otros aspectos. Los datos se consiguieron de los activos comunicados por más de 2.400 gestoras de fondos en 74 países, lo que representa más de 56.000 carteras de fondos, lo que supone más de 174.000 clases de acciones.

Morningstar estima los flujos netos calculando el cambio de patrimonio que no  se explica por la rentabilidad del fondo.

Para leer el informe complete, visite: http://www.global.morningstar.com/globalflows2013. For more information about Morningstar Asset Flows, please visit http://global.morningstar.com/assetflows

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Michael Rawson  

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