Informe del Fondo de Morningstar | 19/05/2013

Bestinfond FI

Cómo se ha comportado este fondo	30/04/2013
Crecimiento de 1.000 (EUR)	Gráfico Avanzado

	Fondo	60,2	19,2	-10,3	16,5	10,9
	+/-Cat	22,0	-2,6	5,0	-2,6	4,1
	+/-Ind	28,6	8,1	-2,2	-0,8	3,7

Fecha de cambio Morningstar: 11/04/2005

Categoría: RV Europa Cap. Flexible
Índice: MSCI Europe NR USD

A fecha 11/04/2005, la estrategia de inversión de este fondo ha cambiado en un grado tal que el registro anterior de su comportamiento no resulta relevante, por lo que no se muestra.

Rentabilidades acumul. %	16/05/2013
Año	14,18
3 años anualiz.	11,62
5 años anualiz.	6,92
10 años anualiz.	-

Rendimento a 12 meses		0,00

Rendimento a 12 meses

0,00

Benchmark

Benchmark de fondos

30% Indice General Bolsa de Madrid , 70% MSCI World NR EUR

Benchmark Morningstar

MSCI Europe NR USD

Estadística Rápida
Morningstar Analyst Rating™
Rating Morningstar™
Categoría Morningstar™		RV Europa Cap. Flexible
ISIN		ES0114673033
VL 16/05/2013		EUR 129,51
Cambio del día		-0,24%
Patrimonio (Mil) 16/05/2013		EUR 1334,87
Patrimonio Clase (Mil) 16/05/2013		EUR 1334,87
Comisión Máx. Suscripción		-
Ratio de costes netos 31/12/2012		1,80%
Comisión Máx. Reembolso		3,00%
Creación del fondo		13/01/1993
Nombre del gestor Fecha Inicio
Francisco García Paramés 13/01/1993
Fernando Bernad Marrase 01/01/2007
Álvaro Guzmán de Lázaro 01/03/2003

Objetivo de inversión: Bestinfond FI

La gestión toma como referencia el comportamiento del índice General de la Bolsa de Madrid (IGBM) (30%) y MSCI World Index (70%). Al menos el 75% de la exposición total estará invertida en renta variable (menos del 90% de la exposición de renta variable en emisores españoles) y el resto de la exposición total en activos de renta fija. El riesgo divisa alcanzará un máximo del 30% de la exposición total.

Qué posee el fondo Bestinfond FI

31/03/2013

Style Box® de Morningstar

Estilo de acciones

Colocación de activos

	% largo	% corto	% patrimonio
Acciones	85,37	0,00	85,37
Obligaciones	0,00	0,00	0,00
Efectivo	5,72	0,00	5,72
Otro	8,91	0,00	8,91

5 regiones principales	%
Zona Euro	69,33
Europe - ex Euro	12,66
Estados Unidos	9,47
Reino Unido	6,96
Asia - Desarrollada	0,95

5 mayores sectores		%
No hay datos disponibles

5 mayores posic.	Sector	%
Exor Pfd		7,54
Wolters Kluwer NV	Consumo Cíclico	6,98
Bayerische Motoren Werke AG BMW	Consumo Cíclico	6,83
Thales	Industria	6,38
Willis Group Holdings PLC	Servicios Financieros	3,04

Incremento Reducción Nuevo desde la anterior cartera
Bestinfond FI

Crecimiento de 1000 (EUR)

30/04/2013

	Fondo: Bestinfond FI
	Categoría: RV Europa Cap. Flexible
	Índice: MSCI Europe NR USD

Fecha de cambio Morningstar: 11/04/2005

Rentabilidades anuales (%)						30/04/2013
	2006	2007	2008	2009	2010	2011	2012	30/04
Rentabilidad %	26,71	-2,23	-42,14	60,20	19,22	-10,33	16,52	10,87
+/- Categoría	2,21	-0,89	4,36	21,99	-2,58	4,99	-2,57	4,06
+/- Índice	7,09	-4,93	1,50	28,61	8,12	-2,25	-0,77	3,71
% Rango en la categoría (sobre 100)	60	33	11	21	91	13	68	9

Rentabilidades acumul. %			16/05/2013
	Rentabilidad	+/- Categoría	+/- Índice
1 día	-0,24	-0,30	-0,54
1 semana	1,23	-0,01	-0,09
1 mes	6,57	-0,65	-3,04
3 meses	7,51	0,73	-1,43
6 meses	21,80	3,54	2,70
Año	14,18	2,57	2,29
1 año	30,89	4,28	-0,15
3 años anualiz.	11,62	2,25	0,98
5 años anualiz.	6,92	4,67	5,37
10 años anualiz.	-	-	-

Categoría: RV Europa Cap. Flexible
Índice: MSCI Europe NR USD

Rentabilidad trimestral %				30/04/2013
	1er trimestre	2º trimestre	3er trimestre	4º trimestre
2013	8,48	-	-	-
2012	7,57	-5,28	7,07	6,81
2011	4,10	1,69	-18,39	3,80
2010	5,63	-3,79	8,31	8,30
2009	-8,28	36,15	20,68	6,31
2008	-10,99	-6,50	-9,79	-22,94

Rating Morningstar™(Relativo a la categoría)

30/04/2013

	Rentabilidad Morningstar	Riesgo Morningstar	Rating Morningstar™
3 años	Sobre la media	Bajo la media
5 años	Sobre la media	Media
10 años	-	-	-
Global	Sobre la media	Media

Pinche aquí para ver nuestra metodología

Medidas de volatilidad

30/04/2013


Volatilidad	12,62 %
Rentabilidad media 3a	10,01 %


Ratio de Sharpe	0,70

Estadísticas modernas de cartera	30/04/2013	30/04/2013
	Índice estándar	Índice ajustado
	MSCI Europe NR USD	MSCI Europe Ex UK Small Cap NR USD
R²	84,41	88,86
Beta	0,93	0,70
Alfa 3a	2,03	4,27

Detalles del estilo de inversión

31/03/2013

Style Box® de Morningstar

Estilo de acciones

Tamaño		Rel. Cat.
Capitalización bursátil mediana de la cartera $Mill	EUR 2711	-


Capitalización bursátil	% de acciones
Gigante	3,78
Grande	22,95
Mediano	43,72
Pequeño	25,24
Micro	4,32

Valoración de la inversión	Cartera de acciones	Rel. Cat.
P/E	12,83	0,92
P/B	1,13	0,76
Precio/Ventas	0,41	0,54
P/CF	6,38	1,05
Factor Rentabilidad-Dividendo	3,35	1,31

Crecimiento futuro beneficios a largo plazo	10,69	0,98
Crecimiento histórico beneficios	2,49	0,28
Crecimiento ventas	1,02	-0,04
Crecimiento flujo de caja	-4,18	0,09
Crecimiento valor en libros	1,66	-0,06

Colocación de activos

31/03/2013

	% largo	% corto	% patrimonio
Acciones	85,37	0,00	85,37
Obligaciones	0,00	0,00	0,00
Efectivo	5,72	0,00	5,72
Otro	8,91	0,00	8,91

Desglose por regiones

31/03/2013

	% de acciones	Rel. Cat.
Estados Unidos	9,47	1,93
Canadá	0,00	0,00
Iberoamérica	0,00	0,00
Reino Unido	6,96	0,38
Zona Euro	69,33	1,21
Europe - ex Euro	12,66	0,67
Europe emergente	0,00	0,00
África	0,00	0,00
Oriente Medio	0,00	0,00
Japón	0,00	0,00
Australasia	0,00	-
Asia - Desarrollada	0,95	2,51
Asia - Emergente	0,64	5,44

Distribución por sectores

31/03/2013

	% de acciones	Rel. Cat.
Materiales Básicos	7,37	0,86
Consumo Cíclico	31,54	1,67
Servicios Financieros	7,48	0,63
Consumo Defensivo	7,11	0,86
Salud	1,28	0,17
Servicios Públicos	1,76	1,10
Servicios de Comunicación	2,43	0,63
Energía	1,58	0,35
Industria	35,64	1,54
Tecnología	3,83	0,34

10 mayores posiciones

31/03/2013

	Cartera
Número total de acciones diferentes en cartera	89
Número total de obligaciones diferentes en cartera	0
% de activos en las 10 mayores posiciones	42,83

Nombre del activo	Sector	País	% de activos
Exor Pfd		Italia	7,54
Wolters Kluwer NV		Holanda	6,98
Bayerische Motoren Werke AG BMW		Alemania	6,83
Thales		Francia	6,38
Willis Group Holdings PLC		Estados Unidos	3,04
Wm Morrison Supermarkets PLC		Reino Unido	2,90
Panalpina Welttransport (Holding) AG		Suiza	2,56
General Dynamics		Estados Unidos	2,35
Dassault Aviation SA		Francia	2,20
Schindler Holding AG		Suiza	2,05

Incremento Reducción Nuevo desde la anterior cartera
Categoría: RV Europa Cap. Flexible

Gestión

Nombre de la gestora	Bestinver Asset Management
Teléfono	+34 91 595 9150
Sitio Web	www.bestinver.com
Dirección	Juan de Mena 8, 1º Dcha.
	Madrid 28014
	Spain

Domicilio	España
Estructura legal	Fondo de Inversión
UCITS	Sí
Creación del fondo	13/01/1993

Nombre del gestor	Francisco García Paramés
Fecha de incorporación	13/01/1993



Biografía
Tras finalizar su MBA en el IESE (año 1989), se incorporó a Bestinver, donde tras 2 años como analista de valores españoles, comenzó a gestionar carteras y fondos. Su trayectoria como gestor de inversiones se podría resumir rápidamente a la luz de la rentabilidad obtenida por sus fondos de renta variable española: el 21% anual en el periodo 1993-2007, equivalente a una apreciación acumulada del 1.786%, frente al 646% marcado por el índice de referencia (IGBM). En 1997 comienza a gestionar también Bestinver Internacional, consiguiendo que se sitúe en posiciones líderes en el mercado de fondos extranjeros comercializados en España, con una rentabilidad acumulada desde 1998 hasta 2007 del 212% frente al 29% obtenido por el índice de referencia (MSCI). Autodidacta, su estilo de gestión se basa en la aplicación estricta de los principios de la escuela del valor (Graham, Buffet, Peter Lynch), en el marco de un profundo conocimiento de la Teoría austríaca del ciclo económico. Licenciado en Económicas (Universidad Complutense) y Máster del IESE. Habla inglés y francés y lee alemán e italiano. Tanto Francisco como Álvaro gestionan conjuntamente los fondos españoles y extranjeros.

Nombre del gestor	Fernando Bernad Marrase
Fecha de incorporación	01/01/2007



Biografía
Tras realizar prácticas a tiempo completo en Price Waterhouse (Madrid, 1994), BBVA (Madrid, 1996), y DG Bank (Frankfurt, 1997), inicia su carrera profesional en 1998 en Frankfurt, coincidiendo con Álvaro Guzmán en la misma gestora, Value Management & Research, donde comenzó a profundizar en las teorías de la escuela del valor. A continuación y ya en España, trabajó en el sector del capital riesgo como Asociado en BNP Paribas "Leveraged Finance". Posteriormente se unió al equipo de análisis de Banesto, como analista sectorial de cíclicos (aceros, petróleo) y más tarde formó y dirigió el equipo de análisis de Interdin, cuya estrategia enfocó a elaborar ideas de inversión basadas en la teoría del valor. En 2005 se incorpora como director de inversiones a Vetusta Group, dirigiendo un equipo de 3 personas dedicado a la gestión de carteras y fondos de estilo valor. Logró en los 2 años al frente de Vetusta para los clientes rentabilidades anuales medias en renta variable cercanas al 30%, batiendo siempre a los índices de referencia. Se incorpora a Bestinver en febrero de 2007 junto con Francisco y Álvaro, a quienes consideraba la referencia española de la escuela del valor. Durante casi 4 años ha trabajado estrechamente con Álvaro tanto en Value Management como en Banesto; además, conocía a Francisco desde hacía 2 años, intercambiando con él frecuentemente ideas de inversión. Es Licenciado en Empresariales Europeas (summa cum laude, conjuntamente por ICADE, Madrid, y Northeastern University, Boston) y CFA charterholder. Es bilingüe en inglés, y lee alemán y francés.

Nombre del gestor	Álvaro Guzmán de Lázaro
Fecha de incorporación	01/03/2003



Biografía
Empezó su andadura profesional en 1994 en la división de auditoría de Arthur Andersen (Madrid) en el marco de unas prácticas de 6 meses a tiempo completo. Siguió su carrera en Bankers Trust en París, donde acabó dirigiendo el Middle Office con sólo 21 años de edad. Es en 1997 cuando inicia su actividad de analista de bolsa en una gestora en Fránkfurt (Value Management) fundada por un ex colaborador del legendario gestor Peter Lynch. Durante este período estudió con profundidad y aplicó las enseñanzas de los padres de la escuela del valor: Ben Graham, Philip Fisher, Warren Buffet, Peter Lynch, etc. Tras esta experiencia comenzó a gestionar carteras familiares y volvió a España, donde trabajó como analista de valores españoles en Beta Capital. Allí se especializó en el sector petrolífero pero además estudió y visitó la práctica totalidad de compañías españolas cotizadas, en busca de inversiones para los activos familiares en gestión. En 2001 se incorporó al departamento de análisis de Banesto Bolsa llevando consigo gran parte de su equipo. Allí desarrolló labores similares (analista y supervisor de otros analistas) a las realizadas en Beta capital, empezando además a estudiar empresas extranjeras cotizadas que cumplieran los requisitos estrictos de inversión que seguían rigiendo la gestión del patrimonio familiar. Se incorporó a Bestinver junto a Francisco García Paramés en Marzo de 2003, con quien frecuentemente intercambiaba sus respectivas ideas de inversión desde 1998, dada su afinidad por la escuela del valor.

Comisiones

Comisiones (máx)
Comisión Máx. Suscripción	0,00%
Comisión Máx. Reembolso	3,00%

Comisiones anuales
Comisión Máx. Gestión	1,75%
Ratio de costes netos	1,80%

Información de compra

Inversión mínima
Inicial	6000 EUR
Aportaciones	6000 EUR