Por ejemplo, en Estados Unidos, los ETFs de la categoría Mercados Emergentes Global captaron nada menos que 16.600 millones de dólares frente a salidas netas de casi 25.000 millones para los ETFs de la categoría de ac
ciones USA de Gran Capitalización y estilo mixto (la de mayor peso dentro del universo de fondos cotizados en Estados Unidos). Hasta tal punto que la categoría de emergentes mencionada ha pasado de tener un peso en el mercado de ETFs americanos del 5% en 2008 a más del 8% a finales del 2009 (vea ilustración adjunto del crecimiento del volumen de los ETFs emergentes globales en EEUU).
Fuente: Morningstar Fund Flows
Un mercado sobrevalorado
Hace unos días el propio Mark Mobius, uno de los gestores estrella de Franklin Templeton (con unos 34.000 millones de dólares bajo su responsabilidad) y gurú de los mercados emergentes, declaraba a Bloomberg que la oleada de salidas a bolsa en los mercados emergentes a lo largo de 2009 (que superaron por primera vez en la historia a las salidas a bolsa en los mercados desarrollados) era una señal de un mercado sobrevalorado.
No compre mi fondo
Ayer en una entrevista a Citiwyre el también famoso Vincent Strauss de Comgest (que gestiona cerca de 8.000 millones de euros en mercados emergentes) advirtió de la burbuja que se está generando en estos mercados..
Strauss prevé que en los próximos dos años el PER de los mercados emergentes subirá hasta llegar a valoraciones excesivas. En este entorno, advierte, los gestores convencionales como el sufrirán ya que probablemente intentarán reducir su riesgo y volverse más defensivos.
Si uno quiere participar en un mercado de estas características y sacar provecho de esta burbuja, su consejo es claro: ¡váyase a un ETF!, pero también advierte de que cuando estalle la burbuja los ETFs serán crucificados.