Todos los años vemos como en los últimos meses del calendario los fondos de pensiones ven entradas masivas de dinero, al intentar aprovechar los inversores el impacto fiscal de los mismos. Lógicamente el impacto fiscal es muy importante en este vehículo de inversión, pero no hay que dejar de lado otros aspectos relevantes que pueden marcar la rentabilidad de nuestra inversión a largo plazo (y nuestra renta disponible a la hora de jubilarnos por tanto), como por ejemplo la distribución y estructura de la cartera en su conjunto, la calidad de los fondos de pensiones en los que invertimos, y el momento en el que entrar. Nuestra recomendación, como siempre, es invertir gradualmente en estos planes, de forma que el momento de entrada no condicione en exceso nuestra rentabilidad a largo plazo.
En Octubre (vea el informe completo aquí) la industria vio entradas negativas netas de dinero por algo más de 100 millones de Euros, con lo que las salidas netas en lo que va de año ya superan los 500 millones de Euros. Por gestoras, Santander Pensiones lideró la tabla de mayores reembolsos por segundo mes consecutivo, por lo que sigue perdiendo cuota de mercado. Otros grandes nombres como BBVA Pensiones o Europensiones también sufrieron salidas netas. La otra cara de la moneda es la gestora de pensiones de La Caixa, Vidacaixa, que volvió a tener un buen mes y consolida su segunda posición por volumen de activo gestionado, habiendo superado a Santander Pensiones hace pocos meses. En los últimos doce meses VidaCaixa ha captado cerca de 700 millones de Euros en términos netos, todo un éxito en comparación con sus competidores.
A nivel clase de activo, es interesante ver cómo el dinero está yendo hacia los planes de renta variable, en concreto hacia categorías con un alto nivel de riesgo como RV Emergente, RV Europa o RV USA. Al ser el horizonte de inversión normalmente largo para los inversores en planes de pensiones, celebramos que estos estén optando por alternativas que probablemente mejoren la rentabilidad generada a largo plazo. Por otro lado, también vemos en mayores suscripciones a la categoría de Garantizados; en Morningstar somos escépticos respecto a estos productos, y más aún en planes de pensiones donde el plazo de inversión es largo y por ello la capacidad de tomar riesgo por parte del partícipe es mayor.
Si tiene alguna pregunta concreta sobre Fondos de Pensiones no dude en utilizar el recuadro de abajo para ello.
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