Últimos cambios de Morningstar Analyst Ratings (12 Ago - 18 Ago)

A continuación, repasamos los cambios de Analyst Rating de los fondos a la venta en España entre el 12 y el 18 de agosto.

Fernando Luque 21/08/2019

NUEVO RATING

M&G (Lux) Optimal Income

Rating: Silver (Evangelia Gkeka)

Iniciamos la cobertura del M&G (Lux) Optimal Income con una calificación de Morningstar Analyst Rating de Silver. Este producto se lanzó como parte del traslado de las clases de acciones en divisas que no eran libras esterlinas de M&G a vehículos luxemburgueses para proteger a los inversores no británicos en caso de Brexit. Esta versión es un clon de la versión británica más antigua, donde Richard Woolnough, un equipo de analistas de crédito bien dotado de recursos, y un proceso probado a lo largo del tiempo son todos aspectos que nos llevan a tener una visión positiva sobre el fondo. La rentabilidad de ambos fondos en la divisa base debería ser muy similar, por lo que confiamos en que se mantenga la ejecución del enfoque de inversión en la SICAV.

 

AUMENTO DE RATING

BNY Mellon Multi-Asset Balanced

Rating: de Neutral a Bronze (Rajesh Yadav)

Desde que asumió el cargo de gestor principal en enero de 2018, Simon Nichols ha transformado este fondo y lo ha alineado con la estrategia global equilibrada de BNY Mellon Newton, que ha gestionado con éxito desde 2013. Como parte del equipo de multi-activos, está bien integrado en el enfoque más amplio de Newton, basándose en la visión interna establecida por los grupos temáticos y de estrategia global, y tomando ideas de su potente equipo de analistas. Después de una transición exitosa, junto con unos costes competitivos, la estrategia ha sido actualizada con un Morningstar Analyst de Neutral a Bronze.

 

JPMorgan ASEAN

Rating: de Silver a Gold (Jan Nel)

El Morningstar Analyst Rating del JPMorgan ASEAN ha sido elevado de Silver a Gold en base a nuestra fuerte convicción en la gestora a la cabeza del fonod, Pauline Ng, y su equipo de especialistas a nivel de países. Ng es una gestora muy experimentada e impresionante que ha demostrado su valía en muchos ciclos de mercado. Cuenta con el respaldo de importantes recursos en forma de un equipo de cinco miembros de la ASEAN. El proceso sigue una clasificación estratégica que calificamos muy positivamente, y también valoramos las aportaciones top-down de Ng y del especialista de países de la ASEAN, dado que los países de la región tienden a presentar riesgos idiosincrásicos. Ng ha estado batiendo cómodamente a sus rivales, y este fondo es barato. En general, esta estrategia presenta claras ventajas en todos los aspectos y merece nuestra máxima calificación.

 

JPM Pacific Equity

Rating: de Bronze a Silver (Andrew Daniels)

JPM Pacific Equity está dirigido por un sólido dúo de gestores, respaldado por un potente equipo que sigue un enfoque bien establecido. Aisa Ogoshi ha liderado la versión SICAV de la estrategia SICAV desde junio de 2012. A Ogoshi se le unió el gestor Robert Lloyd, quien llegó a JPMorgan en 2005. Ogoshi y Lloyd no sólo proporcionan una sólida información específica sobre las acciones durante las reuniones. El hecho de que estén bien apoyados por el equipo de 100 miembros de los mercados emergentes y de la renta variable de Asia-Pacífico es un factor de confort adicional. Los gerentes aplican el enfoque de crecimiento de calidad de JPMorgan -que está bien codificado y disciplinado- en busca de empresas propias con rendimientos de capital sostenibles o crecientes y que estén dirigidas por sólidos equipos de gestión. La cartera resultante tiene entre 50 y 60 valores, con limitaciones a nivel de país o sector en relación con el MSCI AC Asia Pacific Index, por lo que el active share suele superar el 75%. La estrategia ha beneficiado a los inversores a lo largo del tiempo, y una mayor comodidad en su liderazgo y enfoque hacen que elevemos la calificación de Morningstar Analyst Rating de Bronze a Silver.

 

JPM US Value

Rating: de Bronze a Silver (Jeffrey Schumacher)

Un cambio de gestor y de estrategia conducen a una actualización de la calificación Morningstar Analyst para el JPM US Value de Bronze a Silver. El gestor principal, Jonathan Simon, dejó de dirigir JPM US Value en mayo de 2019. A partir de junio de 2019, Clare Hart, una gestora de larga trayectoria, tomó el timón y transformó el fondo para que se ajustara a la filosofía y el estilo aplicados en el JPMorgan Growth and Income, con sede en Estados Unidos y con calificación de Silver, que gestionó con éxito desde marzo de 2004. Andrew Brandon se convirtió en cogestor en febrero de 2019, después de haber trabajado como analista en la firma desde 2004. Sigue siendo analista del JPMorgan Equity Income con calificación Gold, que también es gestionado por Hart. La transformación al estilo de inversión de Hart significa que la cartera tiene un mayor enfoque hacia la calidad, una mayor asignación a acciones de gran capitalización y una moderada inclinación value frente a la forma en que el fondo era gestionado por Simon. El historial que Hart ha acumulado en el JPMorgan Growth and Income es sólido tanto en términos totales como en términos ajustados al riesgo. El nivel de comisión que cobra el fondo es comparable al del fondo domiciliado en Estados Unidos. Por lo tanto, da una buena indicación de lo que los inversores en este fondo pueden esperar.

 

SIN CAMBIO DE RATING

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Sobre el Autor

Fernando Luque

Fernando Luque  es el Senior Financial Editor de www.morningstar.es

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