Últimos cambios de Morningstar Analyst Ratings (3 Jun - 9 Jun)

A continuación, repasamos los cambios de Analyst Rating de los fondos a la venta en España entre el 3 y el 9 de junio.

Fernando Luque 11/06/2019

NUEVO RATING

Capital Group Global Allocation

Rating: Gold (Barbara Claus)

Hemos iniciado la cobertura del Capital Group Global Allocation con un Morningstar Analyst Rating de Gold. El fondo utiliza un enfoque de gestión multigestor. Puede tener entre el 45% y el 75% de acciones en partes equilibradas y dos partes de renta fija. Además de su experimentado equipo directivo, que impresiona por su larga experiencia en inversiones y su permanencia en Capital Group, tenemos una visión positiva de los amplios recursos de análisis subyacentes, el sólido proceso de inversión que hace hincapié en la selección de valores bottom-up (de abajo hacia arriba), y la excelente administración de la empresa. Las comisiones por debajo de la media son una ventaja adicional, lo que debería dar a este fondo una ventaja competitiva sostenible sobre sus competidores en la categoría Morningstar de Mixtos Moderados en USD.

 

Robeco QI Global Value Equities

Rating: Bronze (Jeffrey Schumacher)

Hemos iniciado la cobertura del Robeco QI Global Value Equities con un Morningstar Analyst Rating de Bronze. El fondo está gestionado por un equipo de gestores experimentados, bien dotados de recursos y dedicados, que cuentan con sólidas credenciales en investigación cuantitativa e inversión. Lo que hace que esta estrategia sea atractiva es su enfoque distintivo para capturar la prima de valor. El fondo ofrece una exposición genuina y consistente de Deep-value, como lo indica su posicionamiento en el Morningstar Style Box. También incorpora variables de momentum, calidad y bajo riesgo en el modelo de ranking. Esto debería permitir al equipo crear una cartera que evite los valores de alto riesgo y no vaya en contra de estos otros factores. El comportamiento de la estrategia frente a sus competidores, que generalmente aplican un enfoque de valor más suave, ha sido sólido en el contexto del bajo comportamiento estructural del estilo valor desde su inicio en 2014. Sin embargo, su perfil de riesgo ha sido menos atractivo. La desviación estándar de la estrategia ha estado por encima de la media, mientras que su pérdida máxima ha sido más amplia. La estrategia tiene una inclinación estructural hacia las capitalizaciones medias, y el modelo favorece actualmente a los mercados emergentes; combinado con un estilo de inversión a veces contrarian, el patrón de rentabilidad del fondo es más errático que el de los fondos rivales.

 

REBAJA DE RATING

Invesco Euro Corporate Bond

Rating: de Silver a Bronze (Evangelia Gkeka)

La estrategia del Invesco Euro Corporate Bond está cogestionada por los experimentados gestores de cartera Julien Eberhardt y Paul Read, que utilizan un enfoque agnóstico al benchmark. No existen límites formales, salvo un tope del 30% para la deuda de alto rendimiento, los bonos del Estado y el efectivo en general. Las perspectivas macroeconómicas de los gestores orientan el posicionamiento de la cartera, aunque también son pragmáticos a la hora de identificar oportunidades fuera del escenario central top-down. La estrategia tiene aspectos positivos basados en el equipo y sus puntos fuertes en la selección de valores y la asignación de sectores, pero se ha vuelto menos distintiva que la de otras estrategias gestionadas por el equipo, dado el reciente posicionamiento de duración más pegado al benchmark. Esto, junto con los costes que se encuentran en el extremo superior del grupo comparativo, ha contribuido a bajar su calificación de Morningstar Analyst de Silver a Bronze.

 

SIN CAMBIO DE RATING

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Sobre el Autor

Fernando Luque

Fernando Luque  es el Senior Financial Editor de www.morningstar.es

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