Últimos cambios de Morningstar Analyst Ratings (20 May - 27 May)

A continuación, repasamos los cambios de Analyst Rating de los fondos a la venta en España entre el 20 y el 27 de mayo.

Fernando Luque 29/05/2019

NUEVO RATING

State Street EUR Sustainable Corporate Bond Index

Rating: Bronze (José García Zárate)

Los inversores que buscan una participación central de bajo coste con una buena estructura medioambiental, social y de gobernanza, es probable que encuentren que este fondo se ajusta a sus pretenciones. La amplitud de la cobertura del fondo, su perfil de riesgo/rentabilidad similar al de su benchmark no-ESG y, sobre todo, su ventaja en cuanto a costes, nos hacen confiar en su capacidad para ofrecer a largo plazo rentabilidades superiores a la media de la categoría sobre una base ajustada al riesgo. El fondo es digno de un Morningstar Analyst Rating of Bronze. 

 

T. Rowe Price Funds SICAV - Frontier Markets Equity

Rating: Bronze (Mathieu Caquineau)

Esta estrategia se lanzó en 2014, por lo que es relativamente joven, pero el gestor del fondo, Oliver Bell, tiene buenas credenciales para esta tarea. Se incorporó a la compañía en 2011 y anteriormente ocupó diferentes cargos en el equipo de renta variable de los mercados emergentes de Pictet AM. Bell crea una cartera de empresas de calidad con buenas perspectivas de crecimiento y vigila de cerca los riesgos macroeconómicos. Un equipo de seis analistas trabaja con Bell para encontrar ideas de inversión de abajo hacia arriba, y hay apoyo adicional por parte del equipo de deuda de los mercados emergentes de T. Rowe Price para supervisar los riesgos monetarios y geopolíticos. Creemos que el proceso de inversión es adecuado para aprovechar los grandes recursos de análisis de la empresa y sortear los problemas asociados con la inversión en mercados frontera.

 

UBS Bloomberg Barclays MSCI US Liquid Corporates Sustainable ETF

Rating: Bronze (José García-Zárate)

Este ETF es una opción interesante para los inversores que buscan exposición a emisores corporativos con sólidas credenciales medioambientales, sociales y de gobierno corporativo, sin sacrificar el rendimiento. Los elevados requisitos de liquidez aplicados por el índice hacen que la cartera esté sesgada hacia los emisores de gran capitalización. Además, la integración de filtros ESG puede resultar en un sesgo de calidad. Sin embargo, su ventaja en términos de costes debería mantenerlo en buen lugar para obtener rendimientos ajustados al riesgo por encima de la media a largo plazo. Al fondo se le asigna una calificación Morningstar Analyst Rating de Bronze. 

 

UBS Bloomberg Barclays MSCI Euro Liquid Corporates Sustainable ETF

Rating: Bronze (José García-Zárate)

Este ETF proporciona exposición a empresas con sólidas credenciales medioambientales, sociales y de gobernanza, al tiempo que garantiza una amplia diversificación de la cartera. Además, su ventaja de coste es un aspecto positivo importante.  Los requisitos de liquidez impuestos por el índice pueden hacer que la cartera esté sesgada hacia emisores de gran capitalización y con una inclinación hacia la calidad. Sin embargo, esto no debe ser perjudicial en términos de rentabilidad a largo plazo. El fondo recibe la calificación Morningstar Analyst Rating de Bronze.

 

REBAJA DE RATING

Candriam Equities Biotechnology

Rating: de Silver a Bronze (Jeffrey Schumacher)

Hemos rebajado el Morningstar Analyst Rating para el Candriam Equities Biotechnology de Silver a Bronze. Creemos que el fondo aún se beneficia de un gestor experimentado y talentoso y que cuenta con un proceso bien estructurado y completo, pero la decisión de la firma de aumentar drásticamente la capacidad máxima de la estrategia para acomodar entradas significativas disminuye nuestra convicción. Creemos que la mayor base de activos ya hace que el fondo sea menos ágil y puede reducir su conjunto de oportunidades de inversión, limitando potencialmente la capacidad del fondo para invertir en empresas más pequeñas en el universo. Según nuestra experiencia, un aumento tan drástico de los activos y de la capacidad estimada puede perjudicar las perspectivas del fondo y reducir su capacidad para ampliar su impresionante historial.

 

SIN CAMBIO DE RATING

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Sobre el Autor

Fernando Luque

Fernando Luque  es el Senior Financial Editor de www.morningstar.es

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