Últimos cambios de Morningstar Analyst Ratings (23 Abr - 28 Abr)

A continuación, repasamos los cambios de Analyst Rating de los fondos a la venta en España entre el 234 y el 28 de abril.

Fernando Luque 30/04/2019

NUEVO RATING

iShares MSCI USA ESG Screened ETF

Rating: Gold (Helaine Kang)

Hemos iniciado la cobertura del iShares MSCI USA ESG Screened ETF con una calificación Morningstar Analyst Rating de Gold. La baja comisión de este fondo y su amplia y representativa exposición ponderada por capitalización lo convierten en una opción destacada para los inversores en renta variable de gran capitalización estadounidense. A pesar de su corta trayectoria, las fuertes similitudes entre el índice MSCI USA ESG Screened y su homólogo sin filtro nos hacen confiar en que este fondo lo hará mejor que sus competidores.

iShares MSCI USA SRI ETF

Rating: Silver (Helaine Kang)

Hemos iniciado la cobertura del iShares MSCI USA SRI ETF con una Morningstar Analyst Rating de Silver. Este fondo cotizado en bolsa proporciona exposición a compañías estadounidenses que exhiben altas puntuaciones medioambientales, sociales y de gobernanza, y tiene un tracking errro relativamente bajo en comparación con el índice MSCI USA. A pesar de tener menos componentes, el índice MSCI USA SRI refleja las características de su índice matriz MSCI USA. Sin embargo, la concentración de acciones del fondo y su comisión relativamente alta en comparación con los fondos pasivos de renta variable estadounidenses tradicionales, limitan su calificación a Silver.

 

UBS MSCI USA Socially Responsible ETF

Rating: Silver (Helaine Kang)

Hemos iniciado la cobertura del UBS MSCI USA Socially Responsible ETF con un Morningstar Analyst Rating de Silver. La estrategia proporciona una exposición bien diversificada a las empresas de EE.UU. que exhiben altas puntuaciones medioambientales, sociales y de gobernanza, y tiene un bajo tracking error en relación con el índice MSCI USA. A pesar de su número mucho menor de constituyentes, el índice MSCI USA SRI 5% Issuer Capped muestra características similares a su índice matriz MSCI USA. Sin embargo, la comisión relativamente alta del fondo en comparación con otros fondos pasivos limita su calificación a Silver.

 

AUMENTO DE RATING

Fidelity China Focus

Rating: de Bronze a Silver (Claire Liang)

La calificación de Analyst Rating de Morningstar para el Fidelity China Focus ha sido elevado de Bronze a Silver. Seguimos reforzando nuestra convicción en la gestora Jing Ning, que anteriormente contaba con una sólida trayectoria de cinco años en el BGF China y que sigue trabajando en Fidelity desde que se incorporó en 2013. Tiene a su disposición un gran número de analistas, lo que le ayuda a explorar oportunidades de inversión en sectores que no están tradicionalmente asociados a tener un sesgo de valor. Esto es particularmente útil dado que se trata de una estrategia que tiene en cuenta el benchmark de referencia. Apreciamos que Ning y Fidelity, una empresa típicamente orientada al crecimiento, han mostrado un compromiso inquebrantable con la disciplina value incluso cuando está fuera de su favor, como en 2017. Esto ha demostrado ser efectivo a lo largo de los ciclos de mercado. En general, continuamos sumando convicción en Ning y en la perspectiva única que aporta. Tiene un enfoque bien codificado y repetible, y creemos que la estrategia está lista para ser un ganador a largo plazo.

 

NUEVO RATING DESDE UNDER REVIEW

JPM Global Macro Opportunities

Rating: Neutral (Fatima Khizou)

Shrenick Shah fue nombrado gestor único de esta estrategia tras la salida del CIO y cogestor James Elliot en marzo de 2019. Elliot había gestionado la estrategia junto con Shah desde su creación a finales de 2012. Consideramos la salida de Elliot como una pérdida, y también marca la segunda dimisión de un miembro de alto rango de este equipo gestor en un corto período de tiempo. Talib Sheikh, que también había cogestionado la estrategia desde su inicio en 2012, renunció en febrero de 2018. Esperamos que el proceso se mantenga en gran medida sin cambios bajo Shah, aunque planea hacer algunos ajustes. Tenemos una opinión positiva sobre Shah, pero los numerosos cambios en un corto período de tiempo, con más aún por venir, traen incertidumbre. Como resultado, hemos rebajado la calificación de Analyst Rating Morningstar de Bronze a Neutral.

 

SIN CAMBIO DE RATING

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Sobre el Autor

Fernando Luque

Fernando Luque  es el Senior Financial Editor de www.morningstar.es

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