Últimos cambios de Morningstar Analyst Ratings (8 Abr - 14 Abr)

A continuación, repasamos los cambios de Analyst Rating de los fondos a la venta en España entre el 8 y el 14 de abril.

Fernando Luque 17/04/2019

AUMENTO DE RATING

AS SICAV I Japanese Equity

Rating: de Neutral a Bronze (Jan Nel)

El competente equipo de gestión y el sólido enfoque de inversión del Aberdeen Japan Equity superan algunas incertidumbres derivadas de la fusión en 2017 de Aberdeen y Standard Life. Como resultado, el Morningstar Analyst Rating de la estrategia ha sido actualizada de Neutral a Bronze. La estrategia está gestionada por el equipo japonés de Aberdeen Standard, que desde 2011 está liderado por el impresionante Kwok Chern-Yeh. En reuniones celebradas a lo largo de los años, Kwok ha aportado una sólida visión de las carteras y de su relación con la filosofía de inversión de calidad de la estrategia. La estrategia sigue el enfoque paciente y ascendente de Aberdeen, centrado en la calidad y en el valor, y nos gusta que el equipo se haya mantenido fiel a la estrategia de calidad incluso durante los períodos difíciles. A pesar de una mala actuación en 2018, la estrategia es una buena opción para la exposición a la renta variable japonesa debido a su sólido equipo y a su enfoque coherente.

 

M&G (Lux) European Strategic Value

Rating: de Bronze a Silver (Mathieu Caquineau)

Hemos aumentado nuestra convicción en el M&G (Lux) European Strategic Value. Esta disciplinada estrategia de valor ha sido liderada por un experimentado gestor de fondos, Richard Halle, desde su creación en 2008. Halle ha demostrado su capacidad de selección de valores en toda la escala del mercado y en varios sectores. Durante su mandato, la estrategia ha superado regularmente la media de la categoría Morningstar y el índice MSCI Europe Value Index con una buena gestión del riesgo. La calificación de Morningstar Analyst Rating de la estrategia se actualiza de Bronze a Silver.

 

REBAJA DE RATING

GAM Star China Equity

Rating: de Silver a Neutral (Germaine Share)

Hemos rebajado el Morningstar Analyst Rating del GAM Star China Equity de Silver a Neutral tras la salida del experimentado y veterano gestor de carteras Michael Lai, que fue nuestra principal fuente de confianza para la estrategia. Será reemplazado por Rob Mumford, que se incorporó a la firma en diciembre de 2018. Mumford cuenta con 25 años de experiencia en inversiones, la mayor parte de ellos en la gestión de estrategias asiáticas a corto y largo plazo sin un historial público disponible. El equipo de analistas también se ha reducido en los últimos años, y sólo quedan dos analistas dedicados a China. Mumford puede contar con otros tres miembros de los mercados emergentes globales, pero este es un equipo pequeño. Mumford continuará utilizando un enfoque de inversión agnóstico en cuanto al estilo de inversión que combina la selección de acciones bottom-up (de abajo hacia arriba) y el análisis top-down (de arriba hacia abajo). A diferencia de Lai, tiene la intención de aprovechar el equipo más amplio para obtener una visión macro e introducir una mayor conciencia de la estrategia en cuanto a los índices de referencia. Aunque estos ajustes parecen sensatos, creemos que Lai fue clave para la implementación exitosa del proceso de inversión, y no estamos seguros de cómo le iría con un nuevo gestor. En general, la estrategia está experimentando cambios significativos en múltiples frentes, lo que ha debilitado significativamente nuestra convicción al respecto.

 

Threadneedle (Lux) UK Equities

Rating: de Bronze a Neutral (Fatima Khizou)

Aunque seguimos teniendo una opinión positiva sobre el gestor y los recursos disponibles, la comisión de la clase de acciones limpias del fondo en comparación con la de otros fondos de renta variable del Reino Unido es cada vez menos competitiva, lo que le confiere un mayor obstáculo que superar. Como resultado, la calificación Morningstar Analyst Rating del fondo se reduce de Bronze a Neutral, lo que refleja nuestro menor nivel de convicción en la capacidad del fondo para superar a sus competidores a largo plazo.

 

SIN CAMBIO DE RATING

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Sobre el Autor

Fernando Luque

Fernando Luque  es el Senior Financial Editor de www.morningstar.es

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