Comentario semanal de mercado

Repasamos el comportamiento de los mercados durante la semana pasada

Fernando Luque 01/04/2019

La semana ha sido en gran medida positiva para los mercados tanto de renta variable como de renta fija. En la Zona Euro, el índice regional, el Morningstar Eurozone, registró un avance del 1,1%, con las bolsas de Francia e Italia por encima de la media: los índices Morningstar France y Morningstar Italy ganaron un 1,5% y un 1,3% respectivamente. En nuestro país, el índice Morningstar Spain se quedó muy por debajo de estos mercados, con una subida limitada al 0,6%.

El mercado americano también acabó la semana en positivo. Subió un 1,2% en dólares y un 1,7% en euros.

 

 

En el Reino Unido, el índice Morningstar UK ganó un 1,0% en divisa local, pero las dudas sobre el Brexit hicieron que la libra perdiera en torno a un 1% lo que hizo que la rentabilidad del índice en euros fuera prácticamente nula.

 

 

La excepción esta semana la protagonizó Japón. El índice Morningstar Japan perdió un 0,7% en yenes y un 1,1% en euros.

Los mercados emergentes tuvieron un comportamiento positivo. El índice global Morningstar Emerging Markets ganó un 0,4% en euros, con el mercado brasileño como uno de los protagonistas (el índice Morningstar Brazil ganó un 2,1% en euros).

En general, podemos decir que el primer trimestre del año ha sido tremendamente alcista para las bolsas, con la mayoría de ellas mostrando una rentabilidad por encima del 10% (de los mercados que seguimos en nuestra tabla, Italia, por ejemplo, registró una ganancia del 16,2%).

En los mercados de renta fija de la Zona Euro, también vimos ganancias generalizadas a lo largo de la semana: el segmento high yield ganó un 0,4%, por encima del segmento de deuda corporativa (+0,3%) y sobre todo del segmento de deuda pública (+0,1%). El trimestre también ha sido muy positivo, con unas rentabilidades muy altas teniendo en cuenta los bajos tipos de interés (que han variado desde el 2,5% para la deuda pública hasta el 5,3% para el high yield).

A nivel sectorial, la semana también fue en general positiva. Algunos sectores, no obstante, sufrieron ligeros recortes, como, por ejemplo, el sector de minas de oro que perdió un 1,4% en euros. Entre los mejores, hay que destacar al sector de biotecnología que ganó un 3,1% en euros, aunque hay que decir que este sector ha sido el sector que menor rentabilidad ha mostrado en el primer trimestre de este año, con una ganancia de apenas el 5,3% en euros.

 

 

Por último, fue una semana convulsa en los mercados de materias primas con subidas en el precio del cobre (+3,3% en dólares) y del petróleo (el West Texas ganó cerca de un 2% en dólares) y caídas en el gas natural (-4,0% en dólares) y en la plata (-1,9% en dólares).

 

 

 

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Sobre el Autor

Fernando Luque

Fernando Luque  es el Senior Financial Editor de www.morningstar.es

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