Últimos cambios de Morningstar Analyst Ratings (4 Feb - 10 Feb)

A continuación, repasamos los cambios de Analyst Rating de los fondos a la venta en España entre el 4 y el 10 de febrero.

Fernando Luque 12/02/2019

NUEVO DE RATING

M&G (Lux) Pan-European Dividend Fund

Rating: Bronze (Jeffrey Schumacher)

Iniciamos la cobertura del M&G (Lux) Pan-European Dividend Fund con una calificación Morningstar Analyst Rating de Bronze. Creemos que el fondo se beneficia de una filosofía de dividendos distintiva y orientada al crecimiento, ejecutada por un buen equipo bajo el liderazgo del gestor Phil Cliff. El análisis bottom-up de los valores es clave en el proceso, que se concentra en las perspectivas de crecimiento de una empresa, la generación de flujo de caja, la disciplina de capital y la calidad de la gestión. La cartera tiene 30-40 acciones y consta de tres partes que tienen características diferentes: calidad, activos y crecimiento rápido. Su cartera se sitúa típicamente en la parte blend del Style Box de Morningstar, a diferencia del segmento value para muchos de sus competidores. Además, la cartera muestra una inclinación hacia los sectores cíclicos y las empresas de mediana capitalización. El estilo de inversión ha llevado a un patrón de rendimiento más volátil en relación con sus rivales, pero los inversores han sido compensados por el riesgo.

 

NUEVO RATING DESPUÉS DE UNDER REVIEW

Fidelity Euro Corporate Bond

Rating: de Under Review a Neutral (Evangelia Gkeka)

El experimentado inversor David Simner, que ha sido el principal gestor de cartera de esta estrategia concentrada de alta convicción desde 2009, dejará la firma a finales del primer trimestre de 2019. Sus reemplazos son relativamente nuevos para la firma o tienen una experiencia limitada en la gestión de carteras de clientes. El cambio de liderazgo y la transición a una estructura de gestión de cartera conjunta crea incertidumbre sobre la capacidad del nuevo equipo para ejecutar el proceso de manera eficiente y comenzarán su track record desde cero. Por lo tanto, hemos rebajado la estrategia a una calificación de Morningstar Analyst Rating de Neutral, habiendo sido previamente clasificada en Bronce.

 

SIN CAMBIO DE RATING

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Sobre el Autor

Fernando Luque

Fernando Luque  es el Senior Financial Editor de www.morningstar.es

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