El Espía de Fondos: La evolución de las estrellas

Hemos analizado el comportamiento de los fondos españoles en función de las estrellas que tenían hace 10 años

Fernando Luque 06/02/2019

¿Cómo se han comportado los fondos que hace 10 años (en diciembre de 2008) consiguieron la máxima calificación en el Rating Morningstar? ¿Lo han hecho mejor que los fondos que apenas lograron 1 estrella? Esas son las cuestiones que se ha planteado resolver nuestro Espía de Fondos por lo menos para los fondos españoles.

La respuesta gráfica figura a continuación.  Lo que vemos es que, en conjunto, los fondos que tenían 5 estrellas hace 10 años han visto reducir su rating a lo largo de los años. En parte es normal porque es muy difícil mantener en ese horizonte temporal un rating de 5 estrellas (cuando un fondo tiene 5 estrellas, es imposible mejorar; sólo puede empeorar). De la misma forma los fondos que, en conjunto, tenían 1 estrella hace 10 años han visto mejorar su rating medio (en este caso si un fondo tiene un rating de 1 estrellas, no puede empeorar; sólo puede mejorar).

 

 

Lo que también muestra el gráfico es que los fondos 5 estrellas se mantienen como los mejores en términos de rentabilidad-riesgo al cabo de 10 años, y los fondos 1 estrella como los peores (bien es cierto que el comportamiento de los fondos 4 estrellas es bastante errático y se ven superado por los fondos 2 y 3 estrellas).

Como conclusión diría que en Morningstar siempre hemos insistido en que las estrellas nunca deben ser utilizadas como único criterio a la hora de invertir… aunque nuestra pequeña misión también nos indica que, en general, es mejor comprar un fondo 5 estrellas que un fondo con 1 estrella (si tiene 1 estrella puede ser por un buen motivo).

Otra pregunta es saber si hay fondos que en estos últimos 10 años han logrado mantener sus cinco estrellas, sin fallar en ningún mes (el rating se actualiza mensualmente). La respuesta es sí. Sólo hay un fondo que ha conseguido esta hazaña: el Bestinver Bolsa. El EDM-Inversión se quedó a las puertas de este récord, fallando en apenas 3 ocasiones o el Metavalor.

 

Nota: Si quiere poner a prueba a nuestro Espía de Fondos, puede hacerlo a través de nuestra cuenta Twitter utilizando el hashtag #EspiadeFondos.

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Sobre el Autor

Fernando Luque

Fernando Luque  es el Senior Financial Editor de www.morningstar.es

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