Elegir un ETF temático

Factores a tener en cuenta antes de invertir en un ETF temático...

Fernando Luque 13/12/2018

Los ETF temáticos están de moda, pero deben utilizarse con cautela. Al igual que los fondos sectoriales, los ETF temáticos presentan algunas ventajas, pero también varias desventajas. El avance de la gestión pasiva en los últimos años es innegable y tiende a diversificarse cada vez más: además de cubrir una gama cada vez más amplia de clases de activos, los proveedores de ETF están abordando los ETF temáticos, un poco como lo que hacen las gestoras con los fondos sectoriales, que a veces pueden abordar temas como el medio ambiente, el envejecimiento demográfico o la innovación tecnológica.

Actualmente hay 31 ETFs temáticos cotizados en las bolsas europeas, con un patrimonio total aún modesto, de unos 6.800 millones de euros (de los cuales 5.300 millones de euros en ETFs "tecnológicos").

Antes de seleccionar este tipo de ETF, es importante entender cuáles son los factores subyacentes de la rentabilidad y del riesgo, y qué similitudes tienen estos productos con los ETFs más baratos. Si estos factores no son obvios o no están suficientemente claros, los inversores deben considerar si es apropiado centrarse en este tipo de estrategia.

Algunos ETF temáticos suelen tener un sesgo factorial. Por ejemplo, los ETFs relacionados con el tema de la tecnología suelen tener valores de "crecimiento" o de "momentum". Estos factores pueden tener un cierto fervor, pero pueden desaparecer rápidamente.

Esto es una fuente de volatilidad que los inversores deben conocer y entender, ya que puede dar lugar a largos períodos de mejor o de peor comportamiento que el mercado. Hay que evaluar la rentabilidad de estos ETFs, en particular con respecto a índices amplios o sectoriales, pero es más apropiado considerar grupos similares de ETFs.

Los costes de estos ETFs tienden a ser a menudo los más caros dentro del universo de la gestión pasiva.

Además, este tipo de estrategia está más en consonancia con un enfoque marginal dentro de una cartera. Por último, cabe recordar que la mortalidad de estos ETF puede ser elevada. Los proveedores de ETF a veces tratan de captar las tendencias en los mercados o en la economía y en diferentes sectores de actividad, pero la persistencia y sostenibilidad de estas tendencias no siempre está asegura.

 

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Sobre el Autor

Fernando Luque

Fernando Luque  es el Senior Financial Editor de www.morningstar.es