Cambios en el índice Morningstar Wide Moat Focus (Sep 2018)

Hemos añadido 13 nuevas acciones en el índice Morningstar Wide Moat Focus y eliminado 12.

Morningstar 18/10/2018

Cada trimestre reevaluamos los constituyentes del índice Morningstar Wide Moat Focus según una metodología preestablecida (para más información sobre la metodología, pinche aquí). Para formar parte del índice una compañía debe tener una ventaja competitiva o Economic Moat amplia, y sus acciones deben cotizar con un descuento respecto a nuestro Fair Value.

Después de esta última revisión, hemos añadido 13 nuevos valores y eliminado 12. El índice mantiene ahora 54 posiciones.

Los que entran

Tres compañías gestoras de activos (BlackRock, T. Rowe Price y State Street) se han incorporado al índice. "Ha sido un año difícil para los gestores de activos con sede en EE.UU., con las 12 empresas que cubrimos cayendo cerca del 20% de media desde principios de 2018, en comparación con una ganancia de casi el 8% para el índice S&P 500", señala el estratega del sector Greggory Warren. El aumento de la regulación para los gestores de activos a nivel mundial, la tendencia a la disrupción de los canales de distribución en Estados Unidos y otros mercados desarrollados, y el cambio continuo de productos de gestión activa a productos de gestión pasiva deja a la industria en una encrucijada, argumenta Warren.

Mientras tanto, los valores de semiconductores sufrieron fuertes ventas a principios de septiembre debido, en parte a un retraso en los planes de expansión de capacidad, explica el analista senior Abhinav Davuluri. Davuluri cree que la reacción del mercado ha sido exagerada. Intel, Applied Materials y KLA-Tencor han hecho su entrada en el índice.

 

Los que salen

Siete acciones han salido del índice debido a que su Precio/Fair Value se ha salido de nuestro nuestro rango de compra:  Cheniere Energy, Eli Lilly, Express Scripts, Merck, Amgen, Lowe's Companies y Twenty-First Century Fox.

Las cinco acciones restantes - CVS, Franklin Resources, General Electric, L Brands, y Stericycle – han sido eliminadas debido a que sus calificaciones de ventaja competitiva se han reducido desde la última reconstitución de la cartera.

 

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