¿Está cara la bolsa americana?

El mercado, en máximos históricos, nos parece ligeramente sobrevalorado

Morningstar 21/09/2018

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Con el S&P 500 y el Dow alcanzando máximos históricos esta semana, creemos que es un buen momento para comprobar nuestro fair value para el mercado.

Esta métrica muestra lo grande que es la brecha, en promedio, entre las cotizaciones y nuestra estimación del valor intrínseco del mercado en su conjunto o de un sector específico.

El ratio actual para todas las acciones calificadas es de 1,03. Esto indica que el mercado está ligeramente sobrevalorado. Eso se compara con el máximo de 52 semanas de 1,11 registrado en enero y el mínimo de 52 semanas de 0,97 alcanzado en abril.

No hay una gran diferencia en las valoraciones medias por sector. El sector más sobrevalorado es el industrial, con un 1,06, es decir un 6% por encima de nuestra estimación de valor intrínseco. Los sectores de consumo cíclico y salud están muy cerca, cada uno con una sobrevaloración del 5%.

El sector más infravalorado es el de la energía, con un 0,96, es decir un 4% por debajo de nuestra estimación de valor intrínseco. Algunos de nuestros mejores valores en el sector incluyen Enbridge, Cenovus Energy y Royal Dutch Shell.

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