¿En qué fondos alternativos invierten los fondos perfilados?

Hemos analizado los fondos perfilados espñaoles para ver qué fondos alternativos incluyen en sus carteras.

Fernando Luque 13/09/2018

En este artículo nos proponemos analizar las carteras de los fondos perfilados españoles (entre los que se encuentran algunos de los superventas en nuestro país – la lista de los fondos analizados figura aquí a continuación), centrándonos particularmente en los fondos de gestión alternativa. Para extraer los datos incluidos en el artículo hemos considerado la cartera más reciente en nuestra base de datos.

 

 

¿Qué tipo de fondos alternativos encontramos en las carteras?

La primera conclusión a la que hemos llegado que prácticamente todas las carteras analizadas (41 fondos de los 42 seleccionados) incorporan algún fondo de gestión alternativa (o, por lo menos, identificado como tal en la base de datos de Morningstar).

En total son 87 fondos distintos los que hemos encontrado en esas carteras, de todas las categorías de gestión alternativa, con una fuerte presencia de fondos long/short de deuda (21 fondos distintos), seguidos por los de Market Neutral de renta variable (18 fondos) y los de Multi-estrategia (16 fondos). El desglose completo figura en la tabla adjunta.

 

La siguiente pregunta es, por supuesto, si los fondos perfilados invierten mucho o no en estos fondos de gestión alternativa. En total hemos calculado que los perfilados invierten en torno a unos 5.000 millones de euros en este tipo de fondos (5.077 millones más exactamente). Teniendo en cuenta que los perfilados que hemos analizado acumulan un patrimonio total de unos 44.000 millones de euros, el porcentaje invertido en fondos alternativos no es nada desdeñable (en torno a un 11%).

¿Cuáles son los fondos que más se repiten en las carteras de los perfilados?

En la tabla siguiente hemos clasificado los fondos de gestión alternativa por popularidad o número de veces que se repiten en las carteras de los fondos perfilados (la tabla sólo recoge los fondos que aparecen en al menos 5 fondos). Como podemos ver los tres primeros (que están presentes en al menos 10 fondos) son tres fondos relacionados con renta fija: el BSF Fixed Income Startegies es un fondo categorizado como de arbitraje de deuda, mientras que el Candriam Bonds Credit Opportunities y el Threadneedle Credit Opportunities son ambos fondos de Long/Short de deuda. El fondo Market Neutral de renta variable más presente en las carteras de los fondos perfilados es el BNY Mellon Absolute Return Equity (8 repeticiones); el Global Macro más popular es el EdR Start S (8 repeticiones) y el Multiestrategia preferido es el Franklin K2 Alternative Strategies (6 repeticiones).

 

 

En cuanto a los fondos alternativos más contratados por los fondos perfilados en términos monetarios, la tabla siguiente muestra los fondos que consiguen más de 100 millones de euros.

 

 

 

 

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Sobre el Autor

Fernando Luque

Fernando Luque  es el Senior Financial Editor de www.morningstar.es