Flujos Europa: Gestión activa vs gestión pasiva (Mayo 2018)

Los productos pasivos de renta variable registraron unos reembolsos netos de unos 2.000 millones debido a la salida de dinero de fondos índice.  

En términos absolutos, las entradas en productos pasivos (fondos y ETFs) eclipsaron a las de fondos gestionados activamente en mayo. Los productos alternativos, mixtos, de renta variable, de renta fija y de materias primas gestionados de forma activa registraron salidas netas conjuntas por valor de 13.800 millones de euros, frente a los 1.200 millones de euros de suscripciones netas de fondos de índices y ETFs.

Los fondos pasivos de renta fija continuaron su racha ganadora en mayo. Aunque sólo representan el 12% del universo europeo de fondos de renta fija, captaron 1.900 millones de euros en dinero nuevo el mes pasado, frente a los 16.200 millones de euros de salidas registradas por los productos de renta fija gestionados de forma activa. En los últimos 12 meses, los fondos de bonos pasivos han mostrado una tasa de crecimiento orgánico del 10,4%, frente al 7,3% de sus homólogos activos (la tasa de crecimiento orgánico define los flujos como porcentaje de los activos al comienzo de un período determinado).

La demanda de productos indexados de renta variable se desplomó notablemente el mes pasado. Tras disfrutar de entradas netas de 740 millones de euros en abril, los flujos se redujeron a unos 2.000 millones de euros de reembolsos netos en mayo. Esto se debe a las salidas de dinero de fondos índice, que registraron su primer mes negativo de flujos desde octubre de 2016, con una pérdida neta de 9.400 millones de euros; por el contrario, los ETFs de renta variable siguieron registrando una fuerte demanda, con 1.900 millones de euros de nuevas suscripciones en mayo.

Los fondos de materias primas están dominados por los productos cotizados en bolsa, que representan el 76% del mercado. En mayo, estos productos se apoderaron de una parte aún mayor de los flujos: sus entradas netas de 1 150 millones de euros representaron el 95 % de todas las entradas recibidas por los fondos de materias primas. En los últimos 12 meses hasta mayo, la tasa de crecimiento orgánico de los fondos de materias primas pasivos fue del 11,3% frente al 2,9% de los fondos de materias primas gestionados activamente.

 

 

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Sobre el Autor

Ali Masarwah

Ali Masarwah  Ali Masarwah ist als Chefredakteur für die deutschsprachigen Seiten von Morningstar verantwortlich.