Flujos Europa: Gestión activa vs gestión pasiva (Abr 2018)

Los fondos activos generaron entradas netas de unos 16.150 millones de euros, frente a unos 4.500 millones de euros para los fondos pasivos.

Mientras que los fondos pasivos (fondos índice y ETFs) continuaron mostrando tasas de crecimiento más altas que los fondos gestionados activamente, en los últimos tres meses los niveles de crecimiento se han ralentizado pata ambos grupos de productos. En términos absolutos, los flujos de entrada a los fondos activos eclipsaron a los de los fondos indexados en abril.

Los productos alternativos, mixtos, de renta variable, de renta fija y de materias primas gestionados activamente generaron entradas netas combinadas de unos 16.150 millones de euros, frente a unos 4.500 millones de euros de suscripciones netas de los fondos de índices y ETFs.

 

 

Los fondos pasivos de renta fija siguieron con su racha ganadora en abril. Los fondos de bonos pasivos, que sólo representan el 12% del universo europeo de fondos de renta fija, captaron 2.200 millones de euros en dinero nuevo en este último mes, frente a los 2.500 millones de euros recolectados por los fondos de renta fija gestionados activamente. Hasta la fecha, los fondos de bonos pasivos han mostrado una tasa de crecimiento orgánico del 2,2% en comparación con el 0,6% de sus contrapartes activas (la tasa de crecimiento orgánico define los flujos como porcentaje de los activos al inicio de un determinado período).

Sin embargo, la demanda de fondos indexados de renta variable se desplomó notablemente. Después de disfrutar de entradas netas por valor de 2.900 millones de euros en marzo, las entradas netas se redujeron a unos 740 millones de euros en abril. Esto se debe a unas salidas netas de los ETFs de renta variable, que vieron su primer mes negativo de flujos desde mayo de 2016, con una pérdida neta de 1.300 millones de euros. Por el contrario, los fondos índice de renta variable siguieron registrando una fuerte demanda.

Aunque los fondos (físicos) de materias primas están ahora dominados por los productos cotizados en bolsa, que representan el 75% del mercado, los fondos indexados obtuvieron una cuota aún mayor de los flujos de abril: sus entradas netas de 1.600 millones de euros representaron el 86 % de todas las entradas registradas a productos de materias primas. En los últimos 12 meses hasta abril, la tasa de crecimiento orgánico de los fondos de materias primas pasivos fue del 10,8% frente al 1,6% de los fondos de materias primas gestionados activamente. En el ámbito de los fondos indexados, los metales preciosos y los fondos diversificados gozaron de la mayor demanda.

 

 

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Sobre el Autor

Ali Masarwah

Ali Masarwah  Ali Masarwah ist als Chefredakteur für die deutschsprachigen Seiten von Morningstar verantwortlich.