ESG: Fuerte crecimiento de los fondos pasivos

La cuota de mercado de la oferta de fondos pasivos sostenibles se ha duplicado en los últimos cinco años a nivel mundial.

Morningstar 22/05/2018

El universo de inversión responsable también incluye los fondos pasivos. Su éxito ha sido significativo en Europa y Estados Unidos, dos áreas en las que la ISR también se está desarrollando rápidamente en términos de estrategias activas.

 

A fin décembre 2017, on dénombrait 270 fonds passifs « durables », représentant 102 milliards de dollars d’actifs sous gestion, selon une étude publiée le 15 mai par Morningstar (« Passive Sustainable Funds : The Global Landscape »).

A finales de diciembre de 2017, había 270 fondos pasivos "sostenibles", que representan 102.000 millones de dólares en activos bajo gestión, según un estudio publicado este mes de mayo por Morningstar ("Passive Sustainable Funds: The Global Landscape").

En cinco años, los activos bajo gestión en Estados Unidos se han cuadruplicado, pero Europa es la región donde estas ofertas son más numerosas. La zona representa el 85% de los activos bajo gestión.

 

 

Sin embargo, los fondos pasivos han visto crecer su cuota de mercado dentro de los fondos socialmente responsables. Su cuota de mercado ha aumentado del 6% hace cinco años hasta el 12% en la actualidad a nivel mundial. Este aumento refleja las tendencias ya observadas en las ofertas de gestión activa cuyos mandatos responden a criterios de desarrollo sostenible, también conocidos como "SRI" o "ESG".

El universo de los fondos pasivos responsables abarca una amplia variedad de estrategias que cumplen diversos objetivos de desarrollo sostenible.

Algunos índices varían en la forma en que incorporan los criterios ESG o en la técnica de replicación de los factores de riesgo y rentabilidad. En otras palabras, tener en cuenta los criterios ESG conduce a un arbitraje entre el desarrollo sostenible y el tracking error (una medida que determina hasta qué punto un gestor se desvía de su índice de referencia).

Los fondos pasivos globales dominan la oferta de fondos pasivos responsables. Sin embargo, recientemente ha surgido un número creciente de fondos temáticos, en particular en torno al cambio climático o la diversidad, dos temas que son muy populares entre los inversores.

En términos de costes, los fondos pasivos responsables son en promedio más caros que las versiones estándar. Sin embargo, creemos que la competencia entre las ofertas de fondos debería conducir a una reducción de las comisiones de gestión en los próximos años.

Dicho esto, los inversores deben tener cuidado al seleccionar fondos pasivos responsables debido a la mayor complejidad asociada con las diferencias en la metodología de replicación que afectan a la selección y ponderación de los valores.

 

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