Camino hacia MiFID II: ¿Cómo invierten los asesores su propio dinero?

Un estudio realizado en Canadá compara las carteras de los asesores con las de sus clientes

Fernando Luque 16/02/2018

Mucho se ha escrito sobre los conflictos de interés de los asesores financieros, especialmente de los asesores no-independientes, ya que suelen cobrar comisiones sobre los fondos que venden (las famosas comisiones de retrocesión). Pero, se ha estudiado muy poco cómo invierten esos asesores financieros su propio dinero.

Pues bien, hoy me he encontrado con un estudio interesante realizado en Canadá sobre los asesores de dos grandes compañías financieras. Los datos afectan a unos 4.000 asesores y casi 500.000 clientes entre los años 1999 y 2013. Lo interesante es que el estudio también consiguió datos de las propias carteras de los asesores. Un estudio perfecto para ver si lo que recomiendan estos asesores y lo mismo o no que compran ellos mismos.

Y la conclusión es que la mayoría de los asesores financieros analizados invierten personalmente de la misma forma que asesoran a sus clientes. A priori uno puede pensar que eso está bien y que esto demuestra con no hay conflictos de interés. Pero los datos muestran también que, con frecuencia, persiguen rentabilidades pasadas, prefieren fondos caros, evitan los fondos pasivos y no diversifican correctamente sus carteras (y las de sus clientes). En cuanto a las rentabilidades que consiguen con su patrimonio, está en línea con la de sus clientes.

 

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Sobre el Autor Fernando Luque

Fernando Luque  es el Senior Financial Editor de www.morningstar.es