Comparativa planes de pensiones frente a fondos

¿Son los planes de pensiones más rentables que los fondos de inversión españoles? Es lo que hemos querido verificar con este análisis

Fernando Luque 15/02/2018

Una manera fácil de seleccionar los mejores planes de pensiones de sus respectivas categorías es fijarse en el rating Morningstar (el rating de estrellas). Funciona exactamente lo mismo que el rating de estrellas para fondos; es decir, es un rating exclusivamente cuantitativo que mide el comportamiento en términos de rentabilidad y riesgo pasados del plan frente a los demás planes de su misma categoría. Pero uno puede ir un poco más allá de este rating y seleccionar aquellos productos que más consistencia han demostrado a lo largo de estos últimos diez años. ¿Cuáles son los planes que han batido a la media de sus competidores tanto a tres como a cinco y a diez años? También hemos querido averiguar si de media los planes de pensiones lo hacen mejor o peor que sus homólogos fondos de inversión españoles. Es lo que hemos querido comprobar con este artículo. Para ello nos hemos centrado en las siguientes categorías:

 

  • Renta Fija Diversificada Euro
  • Mixtos Defensivos
  • Mixtos Moderados
  • Mixtos Agresivos
  • Renta Variable Global
  • Renta Variable España

 

Planes de Renta Fija Diversificada Euro

De los 68 planes de pensiones de renta fija diversificada euro que tenemos en nuestra base de datos 14 cumplen el criterio establecido más arriba (que batan a la media de la categoría de planes correspondientes tanto a tres como a cinco y diez años). Son los que aparecen en la tabla adjunta, ordenados por la rentabilidad a 10 años. De esos 14 planes hay 5 que también baten en cada uno de esos periodos a la rentabilidad media de los fondos de inversión españoles de la misma categoría. Son Plan el Finecopensión Renta Fija EPSV, el Plancaixa Ambición PP, el Arquiplan Inversión PP, el Mediolanum Cyclops PP y el Mediolanum PP. La tabla también muestra que, dentro de la categoría de renta fija diversificada euro, la media de los fondos supera en los 3 periodos analizados a la media de los planes de pensiones. 

 

 

Planes Mixtos

A continuación, figuran los resultados obtenidos en las tres categorías de planes de pensiones mixtos (mixtos defensivos, mixtos moderados y mixtos agresivos). Hay una constancia en estas tres categorías y es que la media obtenida por los planes de pensiones supera a la de los fondos de inversión españoles tanto a uno como a tres y cinco años.

Son muchos los planes mixtos defensivos (en total 52 productos) que superan a la media de la categoría en los periodos analizados, pero hay que decir que es la categoría más numerosa, con nada menos que 173 planes con al menos 10 años de historial de rentabilidad. 

 

 

En el caso de los planes mixtos moderados de los 70 productos con al menos 10 años de antigüedad a finales de octubre 2017, son 19 los que consiguen batir a la media de la categoría en los 3 periodos considerados. 

 

 

En nuestra base de datos encontramos a 36 planes de pensiones con más de 10 años de antigüedad dentro de la categoría de mixtos agresivos. De esos 36, apenas 9 consiguen pasar nuestro test comparativo con la media de la categoría a tres, cinco y 10 años.

 

 

Planes de renta variable

Hemos analizado dos grandes categorías de planes de pensiones de acciones: la de renta variable española y la de renta variable global. En el primer caso, hay 14 productos con más de diez años de track récord, de los que apenas 4 consiguen batir a la media de la categoría a tres, cinco y diez años.

 

 

En el segundo caso, el de los planes de renta variable global, el número de productos con 10 años de historia es sensiblemente más alto, 29 planes, de los cuales 12 cumplen con nuestro criterio de superar a la media en periodos de medio y largo plazo.

 

 

En estas dos últimas categorías de renta variable vuelven a comportarse mejor los fondos de inversión que los planes de pensiones en los periodos analizados, aunque la inmensa mayoría de planes que baten a sus competidores también baten a la media de los fondos españoles pertenecientes a la misma categoría. 

 

 

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Sobre el Autor Fernando Luque

Fernando Luque  es el Senior Financial Editor de www.morningstar.es