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JPMorgan US Select Equity Fund: Rating Silver

Un equipo sólido, un proceso robusto y unos bajos costes respaldan la calificación de Morningstar Analyst Rating de Silver para este fondo

Como se esperaba, Tom Luddy, que había gestionado este fondo desde febrero de 2006 y que había ayudado a desarrollar el sólido modelo de valoración de acciones como centro de la estrategia, se fue a finales de 2017. Su transición fue manejada hábilmente. Scott Davis, nombrado cogestor en julio de 2016 en anticipación a esta transición, se ha convertido desde entonces en el gestor principal del fondo. Dirige el 65% de la cartera. Susan Bao, que ha sido cogestora del fondo desde 2001, dirige un 10% del fondo mientras que asume la responsabilidad principal en las estrategias de JPM US Select Equity Plus (130/30) de la firma.

El proceso sigue siendo diseñado para superar al mercado, principalmente a través de la selección de acciones. Al gestionar el 75% del fondo en conjunto, Davis y Bao confían ampliamente en la investigación del sólido equipo de analistas de JPMorgan utilizando el modelo propietario de descuento de dividendos de la firma. El 25% restante está gestionado directamente por el equipo de analistas bajo la dirección de David Small.

Las ponderaciones sectoriales se mantienen dentro de un rango cercano a los S&P 500, y las posiciones rara vez se sitúan en un 2 % por debajo de los pesos de referencia, lo que se traduce en una cartera bien diversificada de más de 140 títulos. Como era de esperar, el tracking error relativo al S&P 500 ha estado en un rango estrecho del 2%-3% a lo largo del tiempo, mientras que el active share ha estado por debajo del 60%. Esto puede sonar como una receta para la mediocridad, pero el fondo ha tenido una rentabilidad consistentemente superior gracias a sus numerosas, aunque modestas, apuestas de acciones en todos los sectores. A pesar de algunos cambios en los márgenes del gestor a lo largo del tiempo, el rendimiento del fondo se sitúa firmemente en el primer quintil de su categoría Morningstar de Renta Variable USA Large Cap Blend tanto a 5 años como a 10 años, a fecha de finales de diciembre 2017. Estos buenos resultados demuestran la eficacia de un proceso de inversión robusto, ejecutado hábilmente por un sólido equipo de gestores y analistas de cartera. Los bajos gastos del fondo son una ventaja adicional, lo que hace aún más convincente este fondo.

 

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Títulos Mencionados en el Artículo
Nombre TítuloPrecioCambio (%)Rating Morningstar
Neuberger Berman EM DbtHrdCcy EUR A Acc12,09 EUR0,00
Sobre el Autor

Morningstar Fund Analysts  Morningstar fund analysts cover more than 1,700 mutual funds and write regular commentary covering fund industry news, fund investing trends, picks, portfolio planning, international investing, and more.