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Últimos cambios de Morningstar Analyst Ratings (6 Nov - 12 Nov)

A continuación, repasamos los cambios de Analyst Rating de los fondos a la venta en España entre el 6 y el 12 de noviembre.

Fernando Luque 13/11/2017

NUEVOS RATINGS

azValor Iberia

Rating: Bronze (Francesco Paganelli)

Nuestra opinión positiva sobre los gestores y su enfoque de valor disciplinado es lo que nos impulsa a esta convicción. Los gestores Fernando Bernad y Álvaro Guzmán de Lázaro, que proceden de Bestinver, fundaron esta firma a finales de 2015. Ambos tienen una larga y exitosa experiencia en la gestión de estrategias de renta variable Iberia y de renta variable europea de capitalización flexible. Aplican el mismo proceso que utilizaron en Bestinver, el cual consideramos muy sólido debido a su perspectiva de largo plazo, su enfoque de valor aplicado consistentemente y su confianza en un análisis exhaustivo de las empresas. Aunque azValor sufrió una revisión completa de su equipo de analistas a finales de 2016, creemos que Bernad y Guzmán de Lázaro son gestores capaces por sí mismo, y tenemos confianza en su capacidad en batir a sus competidores y al índice de referencia a largo plazo.

T. Rowe Price Emerging Markets Bond

Rating: Bronze (Niels Faassen)

Michael Conelius, gestor desde hace mucho tiempo, aplica un proceso comprobado en el tiempo para un universo cada vez más diversificado. Conelius tiene flexibilidad para invertir a través de los segmentos de deuda de mercados emergentes, incluyendo bonos en moneda local y bonos corporativos, basándose en el valor relativo y las perspectivas de las divisas. En general, el fondo conlleva más riesgo crediticio que la mayoría de los competidores, en particular con su enfoque más reciente en deuda de los mercados fronterizos. La rentabilidad ajustada al riesgo del fondo, medida por el ratio de Sharpe, supera en los últimos cinco años tanto a la media de su categoría como al ETF de bonos emergentes iShares JP Morgan $ Emerging Markets Bond, que tiene un Morningstar Analyst rating de Silver, lo que sugiere que la toma de riesgos del fondo ha dado sus frutos.

 

MEJORA DE RATINGS

Fidelity Greater China

Rating: de Neutral a Bronze (Germaine Share)

Hemos mejorado nuestra convicción en el gestor Raymond Ma, que ha gestionado el fondo desde julio de 2012 y aporta 17 años de experiencia. Continúa impresionándonos con su experiencia en los sectores de consumo e informática, y ha ido ampliando continuamente sus conocimientos en los demás sectores, que consideramos importantes para la gestión de este fondo. También nos tranquiliza ver que ha utilizado de manera consistente y eficaz el proceso de inversión bottom-up, centrado en el crecimiento, y ha diversificado las fuentes de alfa del fondo en unos pocos sectores estos últimos años.

 

RATING BAJO REVISIÓN 

M&G Global Leaders

Rating: Under Review (Fatima Khizou)

M&G ha anunciado que Aled Smith ha decidido que dejará de gestionar el M&G Global Leaders en abril de 2018. La gestora todavía no ha nombrado a un sucesor para este experimentado gestor. Hasta entonces, la gestión diaria del fondo será llevada a cabo por Smith con el apoyo de su actual subdirector, Gautam Samarth. Dado el próximo cambio, estamos revisando la calificación de Morningstar Analyst Rating del fondo. Actualizaremos y compartiremos nuestros puntos de vista sobre el fondo una vez que la gestora publique más información sobre cómo se va a gestionar el fondo después de abril de 2018.

 

SIN CAMBIO DE RATING

 

 

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Sobre el Autor Fernando Luque

Fernando Luque  es el Senior Financial Editor de www.morningstar.es