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iShares J. P. Morgan $ Emerging Markets Bond: Rating Silver

Este ETF es una propuesta convincente si uno busca una amplia exposición a bonos soberanos de mercados emergentes denominados en dólares estadounidenses.  

Fernando Luque 05/11/2017

Cada vez más, se aconseja a los inversores que no traten a los mercados emergentes como una clase de activos homogénea y que, en su lugar, discriminen entre países. En teoría, esto parece apoyar un enfoque activo de la clase de activos, ya que los gestores activos podrían elegir las apuestas correctas en términos de exposición por país.

Sin embargo, las apuestas activas sobre la deuda de los mercados emergentes siguen estando plagadas de riesgos y volatilidad, mientras que un enfoque geográfico amplio y pasivo de bajo coste parece ayudar a equilibrar estos riesgos a largo plazo. Esto se ha traducido en un perfil de rentabilidad comparativamente más estable y menos arriesgado para los fondos pasivos, y esperamos que siga siendo así en el futuro.

Este ETF sigue el índice J. P. Morgan EMBI, un índice bien diversificado. En el contexto de su categoría Morningstar, que incluye fondos pasivos y fondos activos, este ETF se ha situado en el primer cuartil en términos de rentabilidad ajustada al riesgo durante los últimos tres y cinco años. El índice, por su parte, ha superado a la media de la categoría en períodos más largos.

El coste del ETF, del 0,45%, puede no ser el más bajo para esta exposición pasiva al mercado, pero es muy competitiva en el contexto más amplio de su categoría. Además, este ETF supera a sus competidores pasivos en términos de liquidez, lo que puede traducirse en unos diferenciales más estrechos entre oferta y demanda.

iShares es un proveedor dominante en el mercado europeo de fondos cotizados en bolsa, y este ETF, muy líquido, es un claro ejemplo de la fuerza de esta marca y de la solidez de su proceso de gestión de fondos. En general, es una propuesta de inversión convincente digna de un Analyst Rating de Silver.

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Sobre el Autor Fernando Luque

Fernando Luque  es el Senior Financial Editor de www.morningstar.es