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Objectif Patrimoine Croissance: Rating Silver

Este fondo tiene varias fortalezas que deberían ayudarle a seguir haciendo mejor que sus competidores en el largo plazo, pero sus costes son muy altos.

Entre los puntos destacados de Objectif Patrimoine Croissance se encuentra su experimentado gestor, Philippe Ducret, quien ha gestionado el fondo desde su lanzamiento en junio de 1988. Ducret tiene una mentalidad a largo plazo y también invierte su propio patrimonio en el fondo, que creemos ayuda a alinear sus intereses con los de los inversores.

Ducret usa su profundo conocimiento de los mercados financieros para ajustar la distribución del fondo a las acciones, que dominan los riesgos del fondo. El índice de referencia personalizado del fondo incluye un 75% de renta variable, pero el peso en la cartera ha sido mayor durante mucho tiempo (un 83% de los activos a finales de julio de 2017), ya que el gestor ve poco valor dentro de la renta fija. Además de la distribución de activos, una gran parte del valor añadido de este fondo proviene de la selección de valores, principalmente de empresas con sede en Francia, el resto de la Zona Euro y Suiza. Ducret busca empresas rentables que produzcan valor añadido económico por encima de su coste de capital, a la vez que cotizan a un precio atractivo. Ducret puede apoyarse en un fuerte equipo de gestores de acciones en su selección de acciones, y también invierte una parte de los activos en otros fondos Lazard.

Este enfoque en compañías de alta calidad tiende a amortiguar la volatilidad del fondo y reducir los riesgos derivados del alto peso de la renta variable. Por lo general, la desviación típica del fondo ha sido similar a la media de la categoría Morningstar de Mixtos Agresivos Euro, a pesar de un mayor peso en acciones que sus competidores.

 

Los resultados a largo y medio plazo son muy buenos. Desde su inicio, el fondo ha superado a su categoría y también lo ha hecho muy bien contra su índice de referencia personalizado. Estamos impresionados por la capacidad del gestor para generar valor añadido de forma consistente: desde 2011, el fondo ha superado a su categoría en cada año natural.

 

Un inconveniente importante del fondo son sus altas costes. Además de una comisión relativamente alta, Lazard cobra una comisión sobre resultados del 25%, que está mal estructurada en nuestra opinión. Sin embargo, con tantas otras fortalezas, el fondo conserva su calificación Morningstar Analyst Rating de Silver.

 

 

 

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Títulos Mencionados en el Artículo
Nombre TítuloPrecioCambio (%)Rating Morningstar
Objectif Patrimoine Croissance368,82 EUR0,02
Sobre el Autor

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