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Fidelity European Dynamic Growth: Rating Silver

Hemos subido el Analyst Rating del fondo a Silver

Creemos que el Fidelity European Dynamic Growth es una opción sólida y distintiva en la categoría Morningstar de Renta Variable Europa Large Growth. Como nuestra convicción en las habilidades del gestor y en su estrategia consistente y paciente ha crecido, hemos subido el Morningstar Analyst Rating del fondo a Silver.

Tenemos una alta opinión de Fabio Riccelli, el gestor del fondo, que se hizo cargo de el en noviembre de 2008. Se unió a Fidelity en 1999, subió los escalones de analista y asumió su primera gestión de cartera junto con Colin Stone en diciembre de 2004. Además, Ricelli también ha sido responsable de Fidelity Iberia desde 2014 y recientemente fue nombrado para un mandato de renta variable europea 130/30 (Fidelity FAST Europe). Aunque su carga de trabajo es más pesada de lo ideal, el gran apoyo que recibe por parte de los analistas, además del importante equipo de análisis de Fidelity y de un grupo sólido de gestores de renta variable europea nos tranquiliza.

En nuestra opinión, la ventaja del análisis de Fidelity es crítica para el éxito del proceso del fondo desligado del índice, de alta convicción y sesgado hacia el de crecimiento. El comportamiento del fondo ha sido estelar bajo el mandato de Riccelli. La orientación a largo plazo y la coherencia en su ejecución hace que el fondo destaque sobre los demás. Riccelli selecciona acciones individualmente, centrándose en compañías con un retorno sobre capital esperado del 10% al 15% durante un período prolongado. Busca firmas con altos márgenes, tasas de crecimiento de dos dígitos, bajo apalancamiento y posición dominante en el mercado. La cartera resultante es altamente distintiva con grandes sesgos sectoriales y está constituida por unas 50-60 acciones, con unos pesos que varían del 1 a 5%.

Las acciones se suelen mantener durante años. Claramente, hay riesgos asociados con este enfoque: en términos generales, la cartera es vulnerable a un fuerte aumento en los tipos de interés, los niveles de valoración tienden a ser altos, y las apuestas del fondo en compañías de mediana capitalización están por encima de la media. Además, los costes podrían ser más baratos. Dicho esto, estamos cada vez más seguros de que el proceso consistente del fondo combinado con un gestor hábil continuará proporcionando una ventaja significativa en relación con sus competidores y con el índice. El fondo recibe una calificación Silver.

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Títulos Mencionados en el Artículo
Nombre TítuloPrecioCambio (%)Rating Morningstar
Magallanes Iberian Equity M FI143,36 EUR0,48-
Sobre el Autor

Morningstar Fund Analysts  Morningstar fund analysts cover more than 1,700 mutual funds and write regular commentary covering fund industry news, fund investing trends, picks, portfolio planning, international investing, and more.