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Flujos de Fondos Europa: Junio 2017

Los inversores europeos continuaron aportando dinero a los fondos de renta fija en junio

A medida que las bolsas registraban pérdidas en junio, los inversores europeos siguieron acumulando dinero en los fondos de renta fija. Los fondos de bonos domiciliados en Europa recibieron ingresos netos por valor de 29.000 millones de euros en el mes de junio, el segundo mayor recuento mensual desde que Morningstar empezó a publicar cifras de flujos a nivel europeo en 2007. Las entradas totales de fondos de renta fija ascendieron a 152.200 millones de euros en los primeros seis meses del año.

Las fuertes entradas netas de junio en los fondos con vocación a largo plazo en su conjunto, en torno a unos 53.400 millones de euros, auparon los flujos semestrales a un nuevo récord de 285.000 millones de euros, según las estimaciones de Morningstar. No se incluyen en la cifra los fondos del mercado monetario, que han registrado entradas por valor de 33.800 millones de euros en los seis primeros meses de este año.

Los principales beneficiarios de la fiebre hacia los fondos de bonos fueron los fondos de bonos flexibles globales cubiertos en USD y, específicamente, el PIMCO GIS Income Fund, que tiene una calificación de Analyst Rating de Morningstar de Silver y que acumuló entradas netas de 4.100 millones de euros durante el mes de junio. Otras categorías de bonos con flujos elevados fueron una mezcla de inversiones de bajo riesgo (bonos de ultra corto plazo EUR) y de alto rendimiento (bonos globales de mercados emergentes).

Tres meses de bajadas consecutivas para el mercado global (medido en euros) no han asustado a los inversores en renta variable. Los fondos de acciones registraron, en efecto, entradas netas de 5.500 millones de euros en junio tras fuertes flujos en los meses de abril y mayo. Los fondos emergentes globales y los fondos de renta variable global de gran capitalización y estilo blend fueron los principales beneficiarios, mientras que los inversores retiraron dinero de los fondos de renta variable estadounidense afectados por el debilitamiento del dólar estadounidense.

Los fondos mixtos continuaron registrando fuertes flujos de entrada a través de una amplia gama de categorías, elevando su recuento en el primer semestre del año a 72.900 millones de euros.

Mayores entradas por categorías

El interés de los inversores volvió a ser alto para el Invesco Pan European High Income, con Analyst Rating de Silver, el fondo más grande de la categoría Morningstar de mixtos defensivos EUR. El fondo registró entradas por valor de 503 millones de euros en junio, lo que lleva su flujo neto trimestral a 1.100 millones de euros. Gestionado por Paul Read, Paul Causer, y Stephanie Butcher, el fondo ha superado el promedio de la categoría por un amplio margen, aunque también asume un mayor riesgo que sus competidores. El fondo registró por primera vez un patrimonio por encima de los 9.000 millones de euros al final del mes.

Dentro de la categoría Morningstar de bonos emergentes, el Emerging Markets Bond Fund de Templeton registró las mayores entradas, con 567 millones de euros. El patrimonio de este fondo, calificado Bronze, que alcanza los 5.500 millones de euros está todavía muy por debajo de los 7.200 millones de euros de abril de 2013, tras experimentar dos años de malos resultados. En 2016, el fondo volvió a superar a la media de su categoría, y los activos han crecido rápidamente hasta la fecha.

 Mayores salidas por categorías

Los fondos de renta variable de Estados Unidos sufrieron fuertes salidas en junio, cuando los inversores europeos redujeron su exposición a empresas estadounidenses cuyos precios han caído por la pérdida de valor del dólar estadounidense. En total, cuatro de las categorías de renta variable estadounidense figuran entre las 10 con mayores salidas en junio. Los más afectados fueron los fondos de la categoría Morningstar de renta variable USA Large Cap Blend, con el mayor fondo de la categoría, Fidelity America, sufriendo unas salidas de 558 millones de euros. En lo que llevamos de año, el fondo ha registrado reembolsos por valor de 1.900 millones de euros, el 21% de sus activos a principios de año.

 

Nota: La información utilizada en este artículo ha sido extraída de nuestra plataforma para inversores profesionales Morningstar DirectSi es inversor profesional y quiere saber más sobre Morningstar Direct haga clic aquí

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Sobre el Autor Matias Möttölä, CFA

Matias Möttölä, CFA  Matias Möttölä, CFA, on Morningstar.fi-sivuston päätoimittaja ja rahastoanalyytikko