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Barómetro ESG Europeo (Junio 2017)

Anaizamos el resultado obtenido durante el segundo trimestre de este año por los fondos de renta variable europea de gran capitalización en función del rating de sostenibilidad

Fernando Luque 07/07/2017

¿Cómo se han comportado en este segundo trimestre de este año los fondos de renta variable europea con mayor rating de sostenibilidad Morningstar? ¿Lo han hecho mejor que los que tienen apenas 1 o 2 globos de sostenibilidad? Esas son las cuestiones que pretende resolver nuestro Barometro ESG trimestral.

El resultado es el que figura en la tabla adjunta. La conclusión que podemos sacar del análisis de los datos es que a los fondos con 5 globos de sostenibilidad les cuesta batir en rentabilidad al resto del mercado y, en particular, a los fondos con apenas 1 globo de sostenibilidad.

En el segmento de fondos de estilo mixto, los fondos con 5 globos no han conseguido reducir poco la diferencia de rentabilidad que tenían con respecto a los fondos con bajo rating de sostenibilidad. De abril a junio han obtenido de media una rentabilidad del 1,5%, batiendo a la media de la categoría (1,2%) pero con el mismo resultado que los fondos que solo tienen 1 globo. Si miramos las rentabilidades a más largo plazo, los fondos con máximo rating de sostenibilidad se sitúan por debajo de los fondos con el peor rating de sostenibilidad.

Algo similar ocurre en los dos otros segmentos: el de los fondos con estilo growth y con estilo value.

¿Por qué los fondos con el mayor rating de sostenibilidad lo hacen peor que los fondos con el peor rating? La explicación puede estar en el hecho de que los fondos de menor rating tengan más exposición a valores de pequeña y mediana capitalización que lo han hecho mejor que los valores de gran capitalización en estos últimos meses y años.

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Sobre el Autor Fernando Luque

Fernando Luque  es el Senior Financial Editor de www.morningstar.es