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Invesco Pan European High Income: Rating Silver

Un fondo mixto defensivo gestionado por un equipo experimentado con excelentes resultados

El fondo es cogestionado por Paul Read, Paul Causer, y Stephanie Butcher. Read y Causer son, ambos, responsables de renta fija en Invesco Perpetual y son dos de los gestores de renta fija con más experiencia en la industria. Trabajan juntos en la compañía desde 1995. Butcher gestiona la parte de renta variable de la cartera. Aunque su antigüedad en este fondo es de apenas unos cinco años (desde febrero de 2012), gestiona carteras de renta variable europea continental en Invesco Perpetual desde 2010.

Read y Causer son responsables de la distribución global entre bonos y acciones, con un 20% invertido en renta variable en los últimos años. Los gestores invierten en todo el espectro de renta fija y están dispuestos a respaldar sus convicciones de manera agresiva - esto ha sido el caso anteriormente a través de una exposición a las áreas más arriesgadas como subordinadas financieras, high yield corporativo, híbridos y convertibles.

En este sentido, ha habido períodos en los que el fondo ha tenido el perfil de rentabilidad de un fondo de alto riesgo, medido por la volatilidad, la tasa de captura a la baja y la pérdida máxima (negativo del 35%). Esta agresividad en la parte de renta fija de la cartera ha dado sus frutos, contribuyendo significativamente a la rentabilidad a largo plazo. El fondo se encuentra entre los mejores en términos de rentabilidad dentro de la categoría Morningstar de Mixtos Defensivos Euro. Aunque el fondo también está entre las propuestas con mayor riesgo entre sus competidores, el equipo ha conseguido más que compensar a los inversores por el riesgo asumido.

El fondo ha superado los 8.000 millones de euros en activos bajo gestión. Estamos vigilando cómo se gestiona ese tamaño, aunque en esta fase no hay planes para limitar los flujos ni señales claras de tal necesidad.

En general, el fondo asume riesgos que pueden ser importantes en algunas ocasiones, por lo que los inversores deben esperar un comportamiento accidentado, pero tenemos una opinión positiva sobre el proceso y el equipo de inversión, y creemos que es una propuesta sólida para los inversores a largo plazo, siempre que puedan soportar los riesgos. Mantenemos el Morningstar Analyst Rating de Silver para este fondo.

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Títulos Mencionados en el Artículo
Nombre TítuloPrecioCambio (%)Rating Morningstar
Invesco Pan European Hi Inc A EUR Acc21,97 EUR0,05
Sobre el Autor

Morningstar Fund Analysts  Morningstar fund analysts cover more than 1,700 mutual funds and write regular commentary covering fund industry news, fund investing trends, picks, portfolio planning, international investing, and more.