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ETFs de RV USA Small Caps con Analyst Rating

Morningstar ha otorgado recientemente un Analyst Rating a dos ETFs de iShares y uno de SPDR, especializados en acciones americanas de pequeña capitalización.

Sara Silano 30/03/2017

El lema del presidente de los Estados Unidos, Donald Trump, "América great again" (America, de nuevo grande) ha alimentado el rally de las compañías de pequeña capitalización, que suelen ser las más sensibles a la economía nacional y menos influenciadas por el comercio internacional.

Los inversores pueden tomar exposición a este segmento del mercado de valores de Estados Unidos no sólo a través de fondos activos, sino también de fondos pasivos. Recientemente (el pasado 27 de enero), los analistas de Morningstar han asignado por primera vez ratings cualitativos a 3 ETFs de este tipo: el iShares S&P Small Cap 600, el iShares MSCI US Small Cap y el SPDR Russell US Small Cap 2000.

El primero recibe un rating de Silver. "Nos gusta especialmente el tipo de índice subyacente y la eficiencia del producto, que excluye empresas no rentables", explica Monika Dutt, analista de Morningstar. "Este es un aspecto muy importante cuando nos fijamos en el universo de micro-cap".

Los otros dos ETF recibe un rating de Bronze. El iShares MSCI USA Small Cap replica una cesta de más de 1.800 acciones, que representan aproximadamente el 14% del capital flotante del mercado americano. "El benchmark está bien construido y es eficiente", dice Dutt. "Sin embargo, es un poco menos representativo del universo de empresas de pequeña capitalización, ya que un tercio son mid caps. Además, no descarta las empresas no rentables y es el más caro de los tres".

Por último, el ETF de SPDR se caracteriza por la replicación de un índice muy popular, el Russell 2000, que incluye a las 2.000 empresas más pequeñas del índice más amplio Russell 3000, aproximadamente el 8% de la capitalización de este último. "Muchos instrumentos financieros siguen a este benchmark, por lo que pueden tener mayores costes de transacción, con consecuencias negativas para la rentabilidad", dice Dutt. "SPDR, sin embargo, hace un gran trabajo en la contención de estos costes, y el fondo es uno de los más baratos de su categoría." Por ejemplo, aunque aplica una replicación física del índice, optimiza la cartera con el fin de lograr una mayor eficiencia (la misma estrategia es seguida por iShares).

 

 

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Sobre el Autor Sara Silano

Sara Silano  è caporedattore di Morningstar in Italia