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¿En qué ETFs de renta fija invierten los fondos españoles?

Analizamos los ETFs de renta fija en los que invierten los fondos españoles

Fernando Luque 21/03/2017

En un artículo anterior analizábamos los ETFs presentes en las carteras de los fondos de inversión españoles. En esta ocasión nos vamos a centrarnos exclusivamente en los ETFs de renta fija. Para ello vamos a analizar las carteras más recientes del universo de fondos españoles disponibles en nuestra base de datos. La cantidad total invertida en este tipo de ETFs roza los 5.000 millones de euros, distribuidos entre un total de 355 productos.

Hay una categoría de ETFs que domina claramente el ranking tanto de número de productos incluidos en las carteras como de valor de mercado. Se trata de la categoría de renta fija de deuda corporativa euro que alcanza la suma de 2.136 millones de euros, con unos 91 productos. Esta suma representa cerca del 43% del valor total de los ETFs incluidos en los fondos españoles. La segunda categoría más presente en términos de porcentaje es la de renta fija de deuda corporativa corto plazo euro con algo más de un 10% (y 511 millones de euros) repartidos en 15 carteras distintas (el número de ETFs de la tabla anterior también puede interpretarse como el número de fondos que incluyen en sus carteras ETFs de la categoría indicada). Tras estas dos categorías de ETFs de renta fija corporativa euro aparecen dos de deuda pública: la de deuda pública en dólares estadounidenses y la de deuda pública en euros, ambas con un patrimonio muy similar (unos 438 millones de euros). Estas cuatro categorías más representadas en las carteras de los fondos españoles suman el 70% del total.

A nivel de número de ETFs de renta fija presentes en los fondos de inversión (un total de 355), encontramos en primer lugar a los ETFs de renta fija corporativa euro que han conseguido “colocar” 91 productos en las carteras de los fondos, seguido por los ETFs de high yield euro con 34 productos y los de deuda pública euro con 32 productos.

También es interesante analizar las categorías de fondos que incluyen en sus carteras a ETFs de renta fija. Uno puede pensar, en efecto, que son básicamente los fondos de renta fija los que incorporan este tipo de activo en sus carteras. El análisis nos muestra que no es así. Claramente son los fondos mixtos los que detienen la mayor parte del dinero invertido en ETFs de renta fija. Si sumamos las dos categorías de fondos mixtos defensivos, entre las dos llegaríamos casi al 70% del dinero invertido en ETFs de renta fija.

A nivel de proveedores, todo parece resumirse a una batalla entre BlackRock y Lyxor, aunque gran parte del pastel se lo lleva el primero con una cuota de mercado del 77%, frente al 18% para Lyxor. 

Por último, nos queda por analizar los ETFs de renta fija más presentes en las carteras de los fondos españoles. El resultado es el que figura en la tabla a continuación. 

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Sobre el Autor Fernando Luque

Fernando Luque  es el Senior Financial Editor de www.morningstar.es