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Informe Morningstar sobre Flujos Globales

Morningstar acaba de publicar su quinto Informe sobre Flujos Globales que examina los flujos de fondos y ETFs a nivel mundial.

Morningstar 08/03/2017

Los flujos mundiales en estos productos se redujeron en 2016 desde el billón de dólares en 2015 hasta los 728.000 millones a nivel mundial. Fuera de Estados Unidos, los flujos se distribuyeron casi uniformemente entre las otras tres principales regiones analizadas por Morningstar: Europa, Asia y los fondos transfronterizos, que están disponibles en múltiples mercados, con flujos de 103.000, 134.000 y 138.000 millones de dólares mil millones, de $ 138 mil millones respectivamente. La industria de fondos de Estados Unidos registró unos flujos de activos de 288.000 millones, frente a unos 260.000 millones en 2015. 

“2016 fue un año de modesto crecimiento en todo el mundo, con una mayor incertidumbre debido en parte a eventos políticos extraordinarios", dijo Alina Lamy, analista de Morningstar. "Los inversores están reaccionando a este entorno turbulento volviendo a lo básico, buscando activos con menos riesgo, posicionando sus carteras ante la expectativa de subida de tipos de interés, o vendiendo acciones después de un período significativo de subidas. Más específicamente, las estrategias de renta fija registraron los mayores flujos a nivel mundial en 2016 y los fondos de materias primas experimentaron una alta tasa de crecimiento orgánico, con los mayores flujos de entrada a la categoría de metales preciosos.”

Hemos resumido a continuación los principales puntos del informe de Morningstar sobre Flujos Globales 2016: 

El patrón de flujos por categorías difiere notablemente de 2015. En 2016, las categorías que recibieron los mayores flujos fueron la de renta fija y la de monetarios con flujos de 412.000 millones y 196.000 millones de dólares, respectivamente. En el año 2015, la categoría que recibió los mayores flujos fue la de renta variable, con 346.000 millones de dólares, seguido por los mixtos, con 167.000 millones de dólares. En términos de tasas de crecimiento orgánico, la categoría de materias primas experimentó el crecimiento más rápido el año pasado, con un 25,7%.

Vanguard ha seguido dominando la industria de gestión de activos el año pasado, impulsado por la creciente popularidad de las estrategias de índice. A Vanguard, con entradas netas de 317.000 millones de dólares, le sigue BlackRock / iShares con entradas netas por valor de 154.000 millones de dólares. La firma que creció más rápidamente en el top 10 fue State Street, que registró una tasa de crecimiento orgánico de 12,5% en 2016. En general, las gestoras que ampliaron sus líneas de productos para incluir ETFs y fondos índice han salido beneficiadas, mientras que aquellas que se centran en la gestión activa tradicional han sufrido, como Franklin Templeton que registró reembolsos netos de unos 72.000 millones de dólares el año pasado.

 

En Estados Unidos, los fondos de índice atrajeron 492.000 millones de dólares en 2016. Los fondos de gestión activa, en fuerte contraste, sufrieron salidas de 204.000 millones de dólares. En las regiones asiática, transfronteriza y europea, sin embargo, los flujos activos superan a los pasivos.

 

La mayor discrepancia entre flujos activos y pasivos se produjo en el grupo de renta variable, con 390.000 millones de dólares de flujos positivos en las estrategias pasivas y 423.000 millones de dólares de flujos negativos en ñas activas. Los fondos de renta fija, cuanto a ellos, recibieron suscripciones netas positivas tanto en las estrategias pasivas como activas a nivel mundial.

Los fondos que cuentan con un Rating Morningstar de 4 y 5 estrellas registraron entradas en 2016 de 127.000 millones y 221.000 millones de dólares, respectivamente, mientras que los fondos con 1, 2 y 3 estrellas sufrieron salidas. Del mismo modo, los fondos que tienen un Morningstar Analyst Rating de Gold y Silver atrajeron las entradas más fuertes, de 29.000 y 14.000 millones de dólares.

Los activos de los ETFs continuaron creciendo, alcanzando la cifra de 3,6 billones de dólares a nivel global a finales de 2016, indicando que los inversores son cada vez más sensibles a los costes.


El Informe de Flujos de Activos Globales de Morningstar se basa en activos reportados por más de 4.000 gestoras de fondos en 85 países. El informe representa más de 95.000 carteras de fondos que abarcan más de 240.000 clases de fondos e incluye una visión global, así como análisis sobre Estados Unidos, Europa, Asia y ofertas transfronterizas. Morningstar estima el flujo neto para fondos calculando el cambio en los activos no explicado por la rentabilidad del fondo y el flujo neto para ETFs calculando el cambio en las acciones en circulación.

 

Para leer el informe completo, pinche aquí

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Morningstar