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M&G Global Dividend: Rating Silver

Mantenemos nuestro Analyst Rating de Silver para este fondo de alta rentabilidad por dividendo

Stuart Rhodes gestiona el M&G Global Dividend desde su inicio en julio de 2008. Mientras que no es tan experimentado como algunos de sus rivales, ha ganado experiencia gestionando esta estrategia y demostrando sus habilidades. Rhodes gestiona este fondo con una huella clara, y está dispuesto a ir contra el consenso. A veces tiende a invertir un poco agresivamente durante los períodos de debilidad del mercado, pero ha mostrado determinación y se ha mantenido convencido de sus puntos de vista. En 2016, hubo algunos cambios en los subdirectores que lo apoyan, pero nuestra convicción no ha cambiado con Rhodes al mando del fondo.

El enfoque de este fondo está diseñado para aumentar el dividendo absoluto a largo plazo, al mismo tiempo que conseguir un rendimiento relativo superior al del Índice MSCI AC World. El fondo utiliza un enfoque de selección de valores, impulsado por el análisis fundamental de las empresas individuales. Rhodes selecciona acciones con diferentes fuentes de crecimiento de dividendos para construir una cartera equilibrada. Los valores se distribuyen en tres tipos: calidad, activos y crecimiento rápido.

El fondo tiene una clara inclinación hacia las acciones de crecimiento frente a sus competidores, mientras que su exposición a acciones cíclicas es 1,45 veces el promedio de su categoría Morningstar a finales de noviembre de 2016. Los sectores de consumo cíclico y materiales básicos muestran una fuerte sobreponderación, aunque la exposición del fondo a materiales es más sensible a la energía. Dentro de la energía, el fondo no invierte en las grandes compañías donde la cobertura de dividendos está en riesgo, sino que prefiere compañías de infraestructura como Pembina o Inter Pipeline. Las valoraciones de las acciones de calidad son más difíciles de justificar en la actualidad, causando que el peso de esta parte haya bajado en el último año. La mayor asignación del fondo a compañías de mediana capitalización y algunos mercados emergentes selectivos puede aumentar la volatilidad de la cartera.

El fondo tuvo años difíciles en 2014 y 2015, pero Rhodes se ha mantenido convencido de su enfoque, que ha dado resultados en 2016. A largo plazo, el fondo ha batido claramente a la media de sus competidores, aunque los inversores deben ser conscientes de que este resultado se ha conseguido con una mayor volatilidad. La experiencia de Rhodes combinada con una cartera equilibrada que busca el crecimiento del dividendo continúan haciendo de este fondo una opción interesante y, por lo tanto, mantiene su Analyst Rating de Silver.

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Títulos Mencionados en el Artículo
Nombre TítuloPrecioCambio (%)Rating Morningstar
M&G Global Dividend Euro A Acc23,30 EUR-0,82
Sobre el Autor

Morningstar Fund Analysts  Morningstar fund analysts cover more than 1,700 mutual funds and write regular commentary covering fund industry news, fund investing trends, picks, portfolio planning, international investing, and more.