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Retrospectiva 2016: Renta Variable

Analizamos cómo se han comportado las principales categorías de fondos de renta variable durante el 2016

Fernando Luque 28/12/2016

Faltan pocos días para concluir el año 2016 y toca hacer un repaso a lo que ha dado de sí el año. La primera conclusión que podemos sacar examinando las rentabilidades de las principales categorías de renta variable es que el 2016 ha sido un buen año para los partícipes siempre que hayan cumplido dos condiciones: primero, haber invertido en fondos de renta variable y segundo, haber diversificado a nivel mundial.

Los fondos de acciones han conseguido, en este 2016, rentabilidades francamente atractivas. La categoría quizá más representativa de los mercados bursátiles a nivel mundial, la de Renta Variable Global Large Cap Blend consigue de momento acercarse al 9% de ganancia (en euros). Dicho esto, aquellos inversores que no han querido diversificar sus inversiones fuera de la bolsa española no estarán tan contentos: la categoría de Renta Variable España se deja, a pocos días del cierre del ejercicio, cerca de un 4%. Tampoco tuvieron mucha mejor suerte los que mantuvieron sus inversiones en los mercados del viejo continente. Las categorías de Renta Variable Europa Large Cap Blend y Renta Variable Zona Euro Large Cap están consiguiendo rentabilidades del 1,9% y 0,3% respectivamente. Si miramos las rentabilidades de estos últimos cinco años los fondos de acciones españoles siguen acumulando un gran retraso (¡de más del 30%!) respecto a sus homólogos europeos, como se aprecia en el gráfico siguiente.

 

Rentabilidad Categoría RV España y RV Zona Euro Large Cap

 

Pero más allá del viejo continente, las ganancias han sido abundantes y generalizadas. La categoría Renta Variable USA Large Cap Blend, por ejemplo, terminará previsiblemente el ejercicio con una subida por encima del 10%. Con este 2016 ya serán ocho los años consecutivos en los que la categoría habrá logrado rentabilidades positivas. De las grandes categorías de acciones es la única que presenta este récord.

Fuente: Morningstar Direct (rentabilidades en euros)

 

Claramente los ganadores de este año, en lo que a renta variable se refiere, son las categorías de Renta Variable Brasil y Renta Variable Rusia con ganancias que alcanzan el 70% y el 50% respectivamente. En el caso de Brasil hay que indicar que a pesar de este extraordinario comportamiento este año, el país acumula una pérdida del 4% anual en estos últimos 5 años.

Aunque los fondos de Renta Variable Emergente Global han conseguido rentabilidades por encima del 10%, no todos los mercados emergentes lo hicieron tan bien. Tanto la Renta Variable China como la Renta Variable India apenas consiguen revalorizaciones del 5% y 1% respectivamente.

Entre las categorías más rentables del año figuran algunas relacionadas con materias primas, como la Renta Variable Sector Metales Preciosos y Renta Variable Recursos Naturales, con rentabilidades por encima del 40%.

 

En el lado negativo aparte de la mencionada categoría de Renta Variable España, también encontramos al resto de categorías del área mediterránea: la de Renta Variable Portugal (-10%) y la de Renta Variable Italia (-8%). El caso de la categoría Renta Variable Reino Unido Large Cap Blend (que se deja a pocos días del cierre del año un 3%) es curioso en la medida en que uno puede pensar que ese mal resultado es culpa del Brexit, pero lo cierto es que la rentabilidad conseguida por lo fondos de esta categoría tras la votación (que tuvo lugar el 26 de junio) es mejor que antes de la votación.

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Sobre el Autor Fernando Luque

Fernando Luque  es el Senior Financial Editor de www.morningstar.es