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El Rincón del Oportunista: oportunidades en industria

Destacamos 3 valores industriales que destacan por su ventaja copetitiva

Fernando Luque 18/07/2016

BorgWarner

BorgWarner es una compañía especializada en equipamiento automovilístico. Debería beneficiarse de una mayor regulación medioambiental del sector automóvil. Creemos que esta tendencia se traducirá en un aumento de la demanda para este proveedor de tecnología para el motor y la propulsión, que conllevaría un crecimiento del 10% anual en las ventas durante los próximos cinco años. Los activos intangibles de BorgWarner, unos costes de cambio elevados y unas ventajas de costos contribuyen a una ventaja competitiva estrecha ("Narrow Moat") para la compañía. A los precios actuales, creemos que la acción es atractiva para los inversores que buscan exposición al sector automóvil.

Embraer

Embraer es uno de los líderes del mercado de aviones regionales con una capacidad de entre 70 y 130 asientos. La urbanización, la demanda de reposición de aparatos, una mejor organización de la oferta y el crecimiento del negocio de defensa deberían ayudar al crecimiento de las ventas y de los beneficios. Los activos intangibles y el coste de oportunidad permiten a la compañía mantener su cuota de mercado y tener una ventaja competitiva estrecha ("Narrow Moat").

Stericycle

Stericycle tienen una ventaja competitiva amplia ("Wide Moat") y representa una oportunidad de compra a su precio actual. La compañía ha tenido problemas debido a dos adquisiciones en 2014 y 2015 (PSC Environmental y Shred-it). Es el operador más grande de reciclaje de productos médicos y goza de una posición dominante en un mercado nicho protegido por altas barreras de entrada. El aumento de los costes médicos empuja a los proveedores de salud y laboratorios a externalizar la gestión de sus residuos. Con un Rating de 4 estrellas, creemos que el riesgo-rentabilidad es atractivo.

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Sobre el Autor Fernando Luque

Fernando Luque  es el Senior Financial Editor de www.morningstar.es