Han sido unos quince días de infarto para la bolsa española y para los fondos de la categoría Morningstar Renta Variable España. En ese periodo (del 1 al 15 de enero) el índice Morningstar Spain un 9,9, una caída similar a la de la media de los fondos de esta (nota: la media se ha calculado sobre los 95 fondos para los que tenemos valor liquidativo del día 15 de enero).
¿Cuáles son los que mejor han aguantado el chaparrón?
En la tabla siguiente mostramos los fondos que menos han caída en estos últimos quince días. Destaca, sin duda, el fondo Magallanes Iberian Equity con una caída de tan sólo el 5,9% (para su clase E). Desconocemos el nivel de liquidez que tiene ahora mismo la cartera, pero sin duda un factor que ha ayudado mucho al resultado del fondo es su exposición a valores como Iberpapel o Miquel y Costas que figuran en las primeras posiciones de la cartera y que han aguantado mejor que el mercado las caídas de esta primera quincena (-2% y -4% respectivamente).
Si miramos más en detalle el mercado español en el periodo analizado, las cáidas han sido generalizado a nivel de estilos de inversión. Quizá se salven los valores de pequeña capitalización y estilo crecimiento (aunque son muy pocos) como Saeta Yield, Axiare Patrimonio Socimi o Laboratorios Rovi que han conseguido de media una pérdida del 4%.
Fuente: Morningstar Direct (rentabilidades del 1 al 15 de enero para los componentes del índice Morningstar Spain)
Por sectores, las diferencias son algo más pronunciadas, siendo la tecnología (-4,1%), los servicios públicos (-4,6%) y la salud (-5,9%) los que mejor han aguantado esta primera quincena del año.