La renta fija High Yield han sido la panacea para los inversores de rentas en los últimos años. Sin embargo, cada vez hay más inquietud acerca de las elevadas valoraciones y la liquidez del mercado High Yield en EEUU; hasta la presidenta de la Reserva Federal Janet Yellen insinuó un potencial sobrecalentamiento en el segmento de mayor riesgo de bonos corporativos.
El comportamiento de los bonos High Yield tiende a moverse en línea con los mercados de renta variable, pero esta tendencia se ha desviado recientemente. La mayor duración de la renta fija corporativa Investment Grade de EEUU se suele traducir en un mejor comportamiento cuando las tires gubernamentales caen, lo que explica parte de esta desviación. Pero también podría ser una señal de cautela con respecto al High Yield y de aversión general al riesgo ante tensiones geo-políticas.
En cualquier caso, hay esperanzas para los inversores hambrientos de rentas, la renta fija High Yield europea se podría comportar mejor a medida que la política de los bancos centrales comiencen a tomar rumbos diferentes en los próximos trimestres.
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